创识科技（300941）：2025年三季报营收增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期创识科技（300941）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

创识科技（300941）2025年三季报显示，公司营业总收入为1.56亿元，同比增长15.45%；归母净利润为1532.6万元，同比下降45.84%；扣非净利润为1498.59万元，同比下降43.96%。尽管营业收入实现稳步增长，但盈利能力显著下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达6959.86万元，同比增长65.42%；归母净利润为894.19万元，同比下降2.7%；扣非净利润为880.0万元，同比下降1.57%。第三季度收入增速明显提升，但利润同比略有下降，反映出盈利压力持续存在。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为32.04%，同比下降26.24个百分点；净利率为9.57%，同比下降52.66个百分点。盈利能力指标大幅回落，表明公司在成本控制或产品定价方面面临挑战。

每股收益为0.08元，同比下降42.86%；每股经营性现金流为-0.95元，同比减少147.36%，现金流状况恶化，反映主营业务回款压力加大。

资产与负债状况

应收账款达1.2亿元，同比增长65.45%，增幅远超营收增速。应收账款/利润比例已达215.52%，提示回款风险较高，可能对公司未来现金流和坏账计提带来压力。

货币资金为6597.81万元，同比增长45.18%；有息负债为174.31万元，同比下降15.43%，显示公司整体债务负担较轻，现金状况相对健康。

费用与运营效率

销售、管理及财务费用合计为3062.69万元，三费占营收比为19.6%，同比下降18.65%，费用管控有所改善，对冲部分盈利下行压力。

每股净资产为6.24元，同比增长1.14%，股东权益小幅增长，但增速放缓。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视研发投入产出效率。历史ROIC中位数为31.46%，但2024年ROIC降至4.29%，资本回报能力波动较大。当前财报显示营收增长强劲，尤其是三季度表现突出，但利润下滑、毛利率收缩及经营性现金流为负等问题不容忽视，建议重点关注应收账款管理和盈利质量修复情况。

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