凯伦股份（300715）2025年三季报财务分析：营收微增盈利显著改善，现金流与债务压力仍需关注

近期凯伦股份（300715）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

凯伦股份（300715）2025年前三季度实现营业总收入18.18亿元，同比增长0.36%；归母净利润为2641.05万元，同比大幅上升182.15%；扣非净利润为902.68万元，同比增长117.79%。尽管收入增长有限，但盈利能力明显修复，由去年同期亏损转为盈利。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业收入达6.7亿元，同比增长13.32%；归母净利润为59.81万元，同比上升101.5%；扣非净利润为-358.79万元，虽仍为负值，但同比改善89.92%，亏损幅度显著收窄。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为23.02%，同比下降2.19个百分点；净利率为2.76%，同比提升246.07%。净利率的大幅提升主要得益于盈利基数较低及成本或费用的有效控制。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为2.54亿元，占营业收入比重为13.97%，较上年同期下降18.64%，反映出公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至2025年三季度末，公司应收账款为17.45亿元，较去年同期的21.87亿元减少20.22%；货币资金为4.94亿元，同比下降58.51%。应收账款占最近一期年报营业总收入的比例达73.3%，表明回款周期较长，资产流动性承压。

有息负债为21.19亿元，较去年同期的27.66亿元下降23.38%。有息资产负债率为36.62%，有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比为64.62%，显示公司存在一定的偿债压力。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.15元，同比增加111.17%，由负转正，反映主营业务现金回笼能力有所增强。然而，货币资金占总资产比例仅为8.96%，货币资金与流动负债之比为28.66%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为1.81%，说明短期偿债能力偏弱。

每股收益为0.07元，同比增长177.78%；每股净资产为4.92元，同比下降17.09%，主要受利润积累不足及可能的资本运作影响。

风险提示

财务分析工具提示需重点关注以下风险点：- 现金流状况：货币资金水平偏低，经营性现金流对债务覆盖能力较弱；- 债务结构：有息负债规模较高，财务费用占近三年经营性现金流均值比例高达184.85%；- 商业模式稳定性：公司历史上出现过多次亏损，生意模式相对脆弱，业绩依赖营销驱动，可持续性有待观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。