江特电机（002176）三季报：营收增长但盈利能力持续承压，现金流与债务风险需关注

近期江特电机（002176）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

江特电机（002176）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入14.32亿元，同比增长14.62%，但归母净利润为-1.13亿元，同比下降37.31%；扣非净利润为-2.28亿元，同比下降17.88%，呈现“增收不增利”的局面。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.57亿元，同比下降14.04%；归母净利润为127.52万元，同比上升107.02%；扣非净利润为-6690.46万元，同比下降37.54%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。2025年三季报毛利率为2.63%，同比下降40.83个百分点；净利率为-8.05%，同比下降17.46个百分点。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.97亿元，三费占营收比例达13.77%，同比上升3.41%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.25亿元，较上年同期的4.67亿元增长12.51%；应收账款为5.14亿元，较上年同期的5.42亿元下降5.09%；有息负债为14.79亿元，较上年同期的14.52亿元增长1.85%。

股东权益与每股指标

每股净资产为1.99元，同比下降9.03%；每股收益为-0.07元，同比下降32.4%；每股经营性现金流为-0.2元，同比改善37.38%。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比率仅为31.48%；同时，有息资产负债率为24.61%，债务压力仍存。此外，公司历史上亏损年份达4次，近10年中位数ROIC为1.41%，投资回报整体偏弱，部分年份如2019年ROIC曾低至-30.93%。

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