汉钟精机（002158）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比显著攀升

近期汉钟精机（002158）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

汉钟精机（002158）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为22.65亿元，同比下降20.7%；归母净利润为3.92亿元，同比下降45.69%；扣非净利润为3.75亿元，同比下降45.61%。

从单季度数据来看，2025年第三季度实现营业总收入7.77亿元，同比下降23.99%；归母净利润为1.34亿元，同比下降50.34%；扣非净利润为1.27亿元，同比下降51.97%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

盈利能力方面，多项关键指标同比下滑。毛利率为34.9%，较去年同期下降12.09个百分点；净利率为17.35%，同比下降31.46个百分点。每股收益为0.73元，同比下降45.69%。

尽管盈利下滑，但每股经营性现金流为1.13元，同比增长29.05%，显示出公司在现金流管理方面仍保持一定韧性。

费用与营运分析

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达到10.34%，同比增幅高达63.15%。三费总额为2.34亿元，占营收比重明显提升，反映出公司在成本控制方面面临挑战。

应收账款为7.24亿元，较上年同期的7.38亿元略有下降，降幅为1.99%。然而，应收账款与利润的比例已达到83.9%，需关注其回款风险及对利润质量的影响。

货币资金为6.41亿元，较上年同期的14.27亿元大幅减少55.05%，流动性有所收紧。有息负债为5.71亿元，同比下降10.84%，较上年有所降低。

资产与股东权益状况

每股净资产为8.15元，同比增长7.24%，表明公司净资产规模持续积累，股东权益基础较为稳固。

历史表现与业务评价

根据历史数据分析，公司过去十年中位数ROIC为10.76%，2024年度ROIC为17.72%，显示资本回报能力较强。此前年度最低ROIC为2016年的8.21%，整体投资回报表现稳定。

此外，2024年净利率为23.53%，说明公司在正常经营环境下具备较高的盈利附加值。

综合评估

当前财报反映公司短期经营承压，收入与利润双双下滑，叠加三费占比快速上升，对企业盈利能力形成压制。虽然现金流表现尚可、资产负债结构健康，但需重点关注应收账款管理和费用控制情况，以改善盈利质量和运营效率。

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