永新股份（002014）三季报财务分析：营收稳健增长但盈利能力承压，应收账款与现金流风险需关注

近期永新股份（002014）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，永新股份营业总收入为27.06亿元，同比增长6.56%；归母净利润为3.09亿元，同比增长1.43%；扣非净利润为2.91亿元，同比增长1.06%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.6亿元，同比增长8.02%；归母净利润为1.26亿元，同比增长1.0%；扣非净利润为1.19亿元，同比下降0.17%。

盈利能力指标

公司毛利率为22.33%，同比下降2.75个百分点；净利率为11.5%，同比下降4.94个百分点。三费合计为1.39亿元，三费占营收比为5.14%，同比下降5.57%。

资产与负债状况

货币资金为5.28亿元，较上年同期的7.83亿元下降32.53%；应收账款为7.35亿元，较上年同期的6.18亿元增长18.97%；有息负债为9.58亿元，较上年同期的8.24亿元增长16.28%。

股东权益与现金流

每股净资产为3.83元，同比下降3.23%；每股收益为0.5元，与上年同期持平；每股经营性现金流为0.31元，同比下降52.64%。

财务风险提示

本报告期应收账款占最新年报归母净利润的比例达157.19%。有息资产负债率已达到22.96%。财务分析建议关注公司的债务状况及应收账款回收风险。

综合评价

公司营业收入保持稳步增长，费用控制有所改善，但盈利能力出现下滑趋势，毛利率和净利率均同比下降。现金流明显减弱，应收账款规模扩大，叠加有息负债上升，对企业短期偿债能力和运营效率形成压力。尽管历史资本回报率较强，ROIC去年为13.9%，但当前财务结构中的潜在风险需引起重视。

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