南矿集团（001360）三季报：营收小幅增长但盈利下滑，应收账款与现金流压力需关注

近期南矿集团（001360）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，南矿集团营业总收入为6.18亿元，同比增长2.3%。归母净利润为5627.83万元，同比下降12.29%；扣非净利润为5099.52万元，同比下降11.36%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.34亿元，同比增长26.35%；归母净利润为1520.05万元，同比增长21.55%；扣非净利润为1288.21万元，同比增长28.2%，显示三季度盈利能力有所恢复。

盈利能力指标

公司毛利率为32.59%，同比下降1.83个百分点；净利率为10.3%，同比下降10.63个百分点。三费合计为8630.71万元，占营收比重为13.97%，较上年同期上升0.9个百分点。

资产与负债情况

报告期末，公司货币资金为3.57亿元，较去年同期的5.43亿元下降34.21%；应收账款为5.25亿元，较去年同期的4.73亿元增长11.13%。有息负债为1.57亿元，较去年同期的7243.62万元大幅上升116.53%。

股东权益与现金流

每股净资产为6.95元，同比增长1.98%；每股收益为0.28元，同比下降15.15%；每股经营性现金流为-0.06元，同比改善49.86%。

风险提示

财报分析指出，公司当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达888.4%，存在较高回款风险。此外，货币资金/流动负债比例为68.45%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.04%，表明公司短期偿债能力及现金流状况承压，需重点关注。

投资回报与商业模式

公司上年度ROIC为4.01%，资本回报率偏低，相较上市以来中位数ROIC 20.04%明显下滑。净利率为8.52%，产品附加值一般。业绩驱动模式主要依赖营销，可持续性需进一步观察。

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