伟创电气（688698）2025年三季报财务分析：营收利润稳步增长但现金流与应收账款风险需关注

近期伟创电气（688698）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

伟创电气（688698）2025年前三季度实现营业总收入13.5亿元，同比增长16.67%；归母净利润为2.25亿元，同比增长6.74%；扣非净利润为2.13亿元，同比增长3.53%。整体盈利能力保持增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为4.53亿元，同比增长17.24%；归母净利润为8370.9万元，同比增长10.03%；扣非净利润为7495.08万元，同比增长2.04%，增速有所放缓。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为37.75%，同比下降6.03个百分点；净利率为16.35%，同比下降7.45个百分点。尽管盈利能力仍处于较高水平，但利润率同比出现下滑。

三费合计为1.32亿元，三费占营收比例为9.81%，同比下降3.28个百分点，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为2.28亿元，较上年同期的1.98亿元增长15.15%；应收账款为7.79亿元，较上年同期的5.99亿元增长29.93%；有息负债为1.89亿元，相比上年同期的924.01万元大幅上升1940.79%。

股东权益与估值指标

每股净资产为10.83元，同比增长9.76%；每股收益为1.06元，同比增长6.00%；每股经营性现金流为-0.19元，同比减少140.26%，由正转负，反映经营活动现金流出压力加大。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达317.8%，表明应收账款规模较大，回款风险值得关注。

此外，货币资金/流动负债为34.63%，近3年经营性现金流均值/流动负债为15.48%，两项指标偏低，提示短期偿债能力和现金流稳定性存在压力。

投资回报评价

公司去年ROIC为10.47%，资本回报率一般。历史上市以来中位数ROIC为14.61%，整体投资回报较好。2024年最低ROIC为10.47%，未出现显著恶化，财务表现相对稳定。

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