广康生化（300804）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期广康生化（300804）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.5亿元，同比上升13.53%，归母净利润3484.84万元，同比上升47.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.51亿元，同比下降9.41%，第三季度归母净利润583.45万元，同比上升236.87%。本报告期广康生化盈利能力上升，毛利率同比增幅8.18%，净利率同比增幅30.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.51%，同比增8.18%，净利率6.33%，同比增30.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计7372.95万元，三费占营收比13.41%，同比增0.71%，每股净资产18.39元，同比增3.79%，每股经营性现金流0.56元，同比增84.36%，每股收益0.47元，同比增47.16%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.59%，资本回报率不强。去年的净利率为4.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为-3.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.97%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.25%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达435.94%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：您好！当前尽管农化行业整体仍面临一定的产能过剩和价格竞争压力，但国内外市场渠道库存正逐步归合理水平，跨国企业也陆续开启新一轮采购，带动需求逐步暖。公司紧抓市场复苏机遇，持续深化与核心客户的合作，产能利用率不断提升，部分差异化产品需求旺盛，对上半年业绩形成了有力支撑。具体来看，公司韶关基地的克菌丹产品产销同步攀升，英德基地的灭菌丹也持续满负荷生产。为应对持续增长的客户需求，公司正积极推进灭菌丹扩产计划。随着产能进一步释放，克菌丹和灭菌丹两大产品在全球市场的份额及竞争力有望持续增强。未来，公司将继续聚焦差异化产品战略，强化核心竞争力，以期以稳健的业绩报广大投资者的信任。谢谢您的关注！
2、公司股价最近 3 个月一直跌，股东一直减持，难道贵公司没有什么维护市值的动作吗？
您好！二级市场股价受到宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素的综合影响，存在一定波动性。我们理解广大投资者对股价表现的关注，也高度重视市值维护工作。近期进行减持的华拓系股东及共青城瑞宏凯银壹号基金，均为长期陪伴公司成长的价值投资者，属于国家政策鼓励的“耐心资本”。其中，华拓系股东自 2016 年至 2020 年期间陆续投资公司，瑞宏凯银壹号基金更是早在 2016 年便投资公司，至今已近十年时光。他们一直以来对公司的成长前景保持坚定信心。本次减持主要是基于其自身资金安排与投资周期管理的需要，属于正常的财务行为。目前，公司各项生产经营活动有序开展，业务稳步推进，核心团队稳定，战略规划扎实落地，管理层对公司长期发展充满信心。此外，公司已在招股说明书中披露了上市后三年内的股价稳定预案，如触发相关条件，将严格按照承诺执行。未来，公司将继续聚焦主营业务，持续增强核心竞争力，努力提升经营业绩和完善投资者报机制，争取以长期、稳健的价值成长报各位股东的信任与支持。感谢您对公司的关注！

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