三角防务（300775）2025年三季报简析：净利润同比增长25.64%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期三角防务（300775）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.47亿元，同比下降8.51%，归母净利润3.75亿元，同比上升25.64%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.62亿元，同比上升44.87%，第三季度归母净利润1.05亿元，同比上升466.32%。本报告期三角防务存货明显上升，存货同比增幅达33.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.9%，同比增33.15%，净利率30.12%，同比增37.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计4258.89万元，三费占营收比3.42%，同比增1892.54%，每股净资产10.68元，同比增6.44%，每股经营性现金流-0.07元，同比增93.39%，每股收益0.68元，同比增25.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，资本回报率不强。然而去年的净利率为23.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.08%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为0.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.52%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达88.56%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达405.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.33亿元，每股收益均值在0.98元。

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