东土科技（300353）2025年三季报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东土科技（300353）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.01亿元，同比下降11.72%，归母净利润-1.48亿元，同比上升1.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.11亿元，同比下降24.8%，第三季度归母净利润-5949.6万元，同比下降4.11%。本报告期东土科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1974.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.67%，同比减4.57%，净利率-30.28%，同比减10.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比46.28%，同比增6.57%，每股净资产3.23元，同比增0.56%，每股经营性现金流-0.34元，同比减18.89%，每股收益-0.24元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.24%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-44.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.29%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1974.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5883.0万元，每股收益均值在0.1元。

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