龙源技术（300105）2025年三季报财务简析：净利润同比增长61.51%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期龙源技术（300105）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.21亿元，同比下降9.3%，归母净利润3765.95万元，同比上升61.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.58亿元，同比下降27.04%，第三季度归母净利润937.99万元，同比下降17.09%。本报告期龙源技术盈利能力上升，毛利率同比增幅37.69%，净利率同比增幅78.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.3%，同比增37.69%，净利率7.23%，同比增78.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计6412.09万元，三费占营收比12.32%，同比增10.03%，每股净资产3.73元，同比增2.13%，每股经营性现金流0.09元，同比增132.26%，每股收益0.07元，同比增63.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.48%，资本回报率不强。去年的净利率为5.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.05%，中位投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-8.92%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达851.98%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何看未来几年煤电市场发展？
答：“十五五”期间煤电增长仍有空间，相关容量电价、节能降碳改造、碳排放权交易及新发展规划出台和落地后，能更好判断后续煤电市场发展。
问公司投资的光伏项目在哪里。
公司投资的光伏项目主要集中在山东区域，包括菏泽、烟台等地。
问熔盐储能未来发展怎么看
公司抢抓国家新型电力系统建设窗口期，深入开展煤电机组灵活性改造，并且积极布局新型储能技术——熔盐储能技术。并完成了全国首台套河北龙山公司熔盐储热抽汽蓄能项目。该项目开创了国内火电抽汽熔盐储能的技术先河，为火电机组大幅提高调峰能力开辟了全新的技术路径，具有显著的技术先进性和产业带动作用，公司后续将持续优化相关业务。
问灵活性改造后续如何
目前适宜进行灵活性改造的机组已经基本完成第一轮从输煤系统到烟气系统的改造，针对建设新一代煤电的要求，机组可能要进行更加个性化、更加复杂、综合的技术改造，以满足新一代煤电的技术要求。目前公司提出透明锅炉的概念，通过在线监测、传感器、数据采集及智能分析界面，实现锅炉运行的数字化、可视化，支持远程控制与系统诊断，持续优化锅炉运行。
问混氨是在哪个版块确认
在新能源业务板块进行收入的确认。
问哪些原材料价格对公司成本影响比较大。
铜、银等贵金属材料对公司生产的产品成本影响比较大。
问公司海外业务目前拓展情况如何
公司目前积极跟踪南非、越南、印尼、印度及俄罗斯等市场的火电改造需求，已经在南非成立分公司。目前，南非煤电因绿色转型和可靠性发展需要，对煤电节能环保技术及产品的需求保持增长，成立分公司可加快公司国际化发展进程，进一步推广等离子体点火、锅炉节能环保改造业务。

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