华伍股份（300095）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华伍股份（300095）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.94亿元，同比上升16.55%，归母净利润4120.72万元，同比上升70.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.68亿元，同比上升24.34%，第三季度归母净利润2431.63万元，同比上升4202.15%。本报告期华伍股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达63.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.9%，同比增4.44%，净利率3.53%，同比增61.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.4亿元，三费占营收比14.12%，同比减13.46%，每股净资产3.98元，同比减18.29%，每股经营性现金流0.09元，同比减66.42%，每股收益0.1元，同比增74.2%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 其他收益变动幅度为-35.69%,原因:公司及子公司收到的补贴减少。
2. 资产处置收益变动幅度为-7460.24%,原因:公司资产处置损失。
3. 营业外收入变动幅度为-53.59%,原因:公司及子公司营业外收入减少。
4. 营业外支出变动幅度为-39.91%,原因:公司及子公司营业外支出减少。
5. 净利润变动幅度为88.68%,原因:起重机械及风电制动器主业销售收入增长、内部管理能力提升、降本增效成果显现、风电产品毛利率上升等因素，促进净利润指标较大幅度增长。
6. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为70.84%,原因:起重机械及风电制动器主业销售收入增长、内部管理能力提升、降本增效成果显现、风电产品毛利率上升等因素，促进净利润指标较大幅度增长。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.42%,原因:公司销售商品收到的现金减少及支付的货款增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-106.33%,原因:公司收回投资收到的现金减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为169.14%,原因:公司向金融机构借款收到的现金增加。
10. 应收票据变动幅度为166.72%,原因:公司收到票据增加。
11. 应收款项融资变动幅度为-39.03%,原因:公司银行承兑汇票背书转让增加。
12. 预付款项变动幅度为267.04%,原因:公司预付材料款增加。
13. 其他流动资产变动幅度为-35.64%,原因:公司待抵扣的税金减少。
14. 使用权资产变动幅度为46.84%,原因:公司子公司租赁的资产增加。
15. 短期借款变动幅度为61.45%,原因:公司银行短期借款增加。
16. 合同负债变动幅度为31.6%,原因:公司预收货款增加。
17. 其他流动负债变动幅度为-62.02%,原因:公司融资性售后回租减少。
18. 租赁负债变动幅度为282.03%,原因:公司子公司租赁总额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-28.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-11.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.75%）

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