共达电声（002655）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期共达电声（002655）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.41亿元，同比上升19.64%，归母净利润6312.25万元，同比上升15.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.88亿元，同比上升15.68%，第三季度归母净利润2004.48万元，同比下降8.64%。本报告期共达电声公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达572.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.39%，同比增4.02%，净利率6.34%，同比增0.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比11.35%，同比增10.35%，每股净资产2.03元，同比增9.92%，每股经营性现金流-0.01元，同比减109.83%，每股收益0.18元，同比增15.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.31%，资本回报率一般。去年的净利率为7.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-17.34%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.16%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达572.54%）

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