恒邦股份（002237）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期恒邦股份（002237）发布2025年三季报。根据财报显示，恒邦股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入764.44亿元，同比上升31.44%，归母净利润5.62亿元，同比上升20.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入333.94亿元，同比上升94.26%，第三季度归母净利润2.53亿元，同比上升52.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.09%，同比减22.02%，净利率0.72%，同比减6.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.77亿元，三费占营收比0.89%，同比减11.29%，每股净资产8.6元，同比增8.24%，每股经营性现金流-0.5元，同比减171.59%，每股收益0.49元，同比增22.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.9%，资本回报率不强。去年的净利率为0.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.13%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.44亿元，每股收益均值在0.74元。

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