东材科技（601208）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期东材科技（601208）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入38.03亿元，同比上升17.18%，归母净利润2.83亿元，同比上升19.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.72亿元，同比上升22.12%，第三季度归母净利润9262.11万元，同比上升21.27%。本报告期东材科技应收账款上升，应收账款同比增幅达30.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.15%，同比增10.65%，净利率7.15%，同比增4.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比5.47%，同比增8.4%，每股净资产5.91元，同比增21.26%，每股经营性现金流-0.36元，同比减645.33%，每股收益0.31元，同比增19.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.01%，资本回报率不强。去年的净利率为3.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为1.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.68%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达628%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.27亿元，每股收益均值在0.43元。

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