华夏银行（600015）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利改善，资产质量与现金流表现分化

近期华夏银行（600015）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华夏银行（600015）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现呈现营收承压、净利润企稳回升的态势。报告期内，公司营业总收入为648.81亿元，同比下降8.79%；归母净利润为179.82亿元，同比下降2.86%；扣非净利润为178.22亿元，同比下降3.65%。

从单季度数据来看，第三季度表现有所回暖。第三季度营业总收入为193.59亿元，同比下降15.02%；但归母净利润达65.12亿元，同比上升7.62%；扣非净利润为65.25亿元，同比上升7.39%，显示出盈利能力在季度层面出现积极变化。

盈利能力分析

尽管整体营收和利润同比下滑，但部分盈利指标有所优化。净利率为28.46%，同比增长7.11%。每股收益为1.04元，与上年同期持平。扣非净利润虽同比下降3.65%，但仍保持在较高水平，表明主营业务盈利能力相对稳定。

资产与资本结构

截至报告期末，集团资产总额为45863.58亿元，较上年末增长4.80%；贷款总额为24355.94亿元，较上年末增长2.93%；负债总额为42137.51亿元，较上年末增长5.06%；存款总额为23389.60亿元，较上年末增长8.72%，显示负债端吸收存款能力增强。

每股净资产为19.39元，同比增长5.76%，反映出股东权益稳步积累。

现金流与运营效率

现金流表现亮眼。每股经营性现金流为5.58元，同比大幅增长1288.11%（上年同期为-0.47元），说明经营活动产生的现金流入显著改善，流动性压力缓解。

成本控制方面，成本收入比为29.95%，同比下降0.21个百分点，显示公司在费用管理上略有成效。

资产质量

资产质量指标呈现分化。报告期末，集团不良贷款率为1.58%，较上年末下降0.02个百分点，资产质量小幅改善；但拨备覆盖率为149.33%，较上年末下降12.56个百分点；贷款拨备率为2.36%，较上年末下降0.23个百分点，风险缓冲能力有所减弱。

分红与估值预期

根据证券之星价投圈分析，公司预估股息率为5.35%，具备一定分红吸引力。此前净利率为29.02%，显示公司产品或服务附加值较高，具备较强的成本转嫁能力和盈利韧性。

总结

总体来看，华夏银行2025年前三季度面临营收下行压力，但在盈利能力、现金流和资本充足性方面展现出积极信号。第三季度净利润同比转正增长，经营性现金流大幅改善，反映运营效率提升。然而，拨备覆盖率下降需引起关注，未来风险抵御能力有待进一步观察。

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