汉仪股份（301270）：2025年三季报净利润大幅增长但单季承压，应收账款风险需关注

近期汉仪股份（301270）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

汉仪股份（301270）2025年三季报显示，公司实现营业总收入1.39亿元，同比增长1.1%；归母净利润达904.47万元，同比上升78.52%；扣非净利润为565.54万元，同比大幅增长1105.18%。整体盈利能力显著提升，尤其是净利润指标表现突出。

从单季度数据来看，2025年第三季度营业总收入为4935.81万元，同比增长5.9%；但归母净利润为271.01万元，同比下降25.14%；扣非净利润为183.85万元，同比增长18.68%。可见公司在收入端保持稳健增长的同时，第三季度盈利出现下滑，存在一定短期压力。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为79.12%，较上年同期微降0.77个百分点；净利率为5.16%，同比提升131.43%。尽管毛利率略有回落，但净利率大幅提升反映出公司在成本和费用控制方面取得积极成效。

期间销售费用、管理费用和财务费用合计为7832.79万元，三费占营收比例为56.22%，同比下降6.51个百分点，表明运营效率有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.38亿元，较去年同期的9142.21万元大幅增加160.48%，显示出较强的现金储备能力。有息负债为114.28万元，同比下降36.73%，债务负担进一步减轻。

每股经营性现金流为0.2元，同比提升105.13%，说明经营活动产生的现金流明显增强。每股收益为0.09元，同比增长82.05%；每股净资产为9.75元，同比下降2.77%。

风险提示：应收账款上升

本报告期应收账款达1684.86万元，同比增幅高达42.69%，远超收入增速。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达191.28%，这一比例较高，可能带来回款风险，需持续关注其后续变化。

此外，公司去年ROIC为0.25%，资本回报率偏低，虽历史上中位数ROIC为14.28%，但最近一年的投资回报表现不佳，反映当前资本运用效率有待提升。

主营与商业模式

公司业绩主要由研发及营销驱动，主营业务结构未在数据中具体展开，但从高毛利水平可推测其产品或服务具备一定技术壁垒或品牌溢价。然而，净利率仅为5.16%，说明在高毛利背景下仍存在较高的期间费用或其他成本支出。

综上所述，汉仪股份2025年前三季度净利润实现显著增长，经营现金流改善，费用管控有效，但第三季度盈利下滑及应收账款快速上升值得警惕。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。