快可电子（301278）：营收增长但盈利能力显著下滑，现金流与应收账款风险需关注

近期快可电子（301278）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

快可电子（301278）2025年三季报显示，公司实现营业总收入7.99亿元，同比增长7.39%；归母净利润为1996.06万元，同比下降77.57%；扣非净利润为927.44万元，同比下降88.22%。盈利水平出现大幅回落。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达3.28亿元，同比增长66.1%；但归母净利润为678.36万元，同比下降64.47%；扣非净利润为281.99万元，同比下降83.37%，显示收入增长未能有效转化为利润。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为9.03%，较去年同期下降53.03个百分点；净利率为2.5%，同比下降79.11个百分点。盈利能力明显减弱。

三费合计为2667.32万元，三费占营收比为3.34%，同比上升29.69%，成本控制压力有所增加。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为1.87亿元，较上年同期的1.07亿元增长74.46%；应收账款为3.29亿元，较上年同期的3.38亿元微降2.74%；有息负债为1.09亿元，较上年同期的28.46万元大幅上升38198.10%。

股东回报与现金流

每股净资产为15.86元，同比增长5.38%；每股收益为0.22元，同比下降79.44%；每股经营性现金流为-0.72元，同比减少139.94%，现金创造能力明显恶化。

风险提示

财报分析指出，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达332.33%，回款风险值得关注。同时，货币资金/流动负债比例为60.96%，短期偿债能力偏弱，建议持续关注公司现金流状况及应收账款管理情况。

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