航天智装（300455）2025年三季报简析：净利润同比下降674.05%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期航天智装（300455）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.96亿元，同比下降2.62%，归母净利润-1.58亿元，同比下降674.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.02亿元，同比下降15.36%，第三季度归母净利润-402.39万元，同比下降155.97%。本报告期航天智装公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1165.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.06%，同比减99.76%，净利率-22.75%，同比减689.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计8277.86万元，三费占营收比11.89%，同比增5.08%，每股净资产2.35元，同比减6.83%，每股经营性现金流-0.03元，同比增3.52%，每股收益-0.22元，同比减674.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.99%，资本回报率不强。去年的净利率为5.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.96%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.62%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1165.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7600.0万元，每股收益均值在0.11元。

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