振东制药（300158）2025年三季报简析：净利润同比下降49.25%

据证券之星公开数据整理，近期振东制药（300158）发布2025年三季报。根据财报显示，振东制药净利润同比下降49.25%。截至本报告期末，公司营业总收入22.15亿元，同比下降2.42%，归母净利润2036.41万元，同比下降49.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.58亿元，同比下降0.69%，第三季度归母净利润1243.28万元，同比上升31.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率52.93%，同比增4.05%，净利率0.83%，同比减48.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.26亿元，三费占营收比46.32%，同比增3.95%，每股净资产3.65元，同比减28.31%，每股经营性现金流-0.6元，同比减444.12%，每股收益0.02元，同比减48.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-44.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-30.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.19%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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