片仔癀（600436）2025年三季报简析：净利润同比下降20.74%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期片仔癀（600436）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入74.42亿元，同比下降11.93%，归母净利润21.29亿元，同比下降20.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入20.64亿元，同比下降26.28%，第三季度归母净利润6.87亿元，同比下降28.82%。本报告期片仔癀存货明显上升，存货同比增幅达34.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.93%，同比减14.33%，净利率28.66%，同比减10.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.58亿元，三费占营收比7.49%，同比增13.62%，每股净资产23.99元，同比增3.22%，每股经营性现金流0.81元，同比减62.53%，每股收益3.53元，同比减20.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.28%，历来资本回报率极强。去年的净利率为27.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为19.52%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为12.28%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在30.17亿元，每股收益均值在5.0元。

持有片仔癀最多的基金为易方达沪深300医药ETF，目前规模为206.01亿元，最新净值0.4142（10月17日），较上一交易日下跌2.29%，近一年上涨15.15%。该基金现任基金经理为余海燕。

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