近期春风动力(603129)发布2025年三季报,证券之星财报模型分析如下:
概述
春风动力(603129)发布的2025年三季报显示,公司整体经营业绩保持较快增长。报告期内,营业总收入达148.96亿元,同比增长30.1%;归母净利润为14.15亿元,同比增长30.89%;扣非净利润为13.5亿元,同比增长28.61%,反映出公司核心盈利能力持续增强。
单季度数据显示,2025年第三季度实现营业总收入50.41亿元,同比增长28.56%;归母净利润为4.13亿元,同比增长11.0%;扣非净利润为3.99亿元,同比增长10.09%。尽管利润增速较收入增速有所放缓,但仍维持正向增长。
盈利能力分析
公司2025年前三季度毛利率为27.62%,同比下降9.33个百分点;净利率为9.96%,同比提升1.43个百分点。在毛利率下滑背景下,净利率仍实现增长,表明公司在成本控制和费用管理方面取得成效。
期间费用方面,销售费用、管理费用和财务费用合计为13.01亿元,三费占营收比例为8.73%,同比下降24.31%,体现出较强的费用管控能力。
资产与现金流状况
截至报告期末,公司货币资金为92.36亿元,较上年同期的64.26亿元增长43.74%,现金储备充裕,流动性良好。
每股净资产为47.21元,同比增长23.4%;每股收益为9.29元,同比增长29.75%;每股经营性现金流为21.02元,同比增长41.73%,显示出公司股东权益稳步提升,且经营活动产生现金流的能力显著增强。
风险提示:应收账款增长较快
报告期末应收账款为19.99亿元,较上年同期的14.5亿元增长37.83%,增速高于营业收入和净利润增速。财报体检工具指出,应收账款与利润之比已达135.79%,需重点关注回款风险及潜在坏账压力。
此外,有息负债为2526.24万元,较上年同期的1314.6万元增长92.17%,虽绝对值较低,但增幅明显,未来需关注债务结构变化。
主营构成与业务模式
从现有信息看,公司未披露具体主营业务分类的收入与利润构成数据。根据证券之星价投圈分析,公司去年ROIC为22.17%,资本回报率表现强劲;上市以来中位数ROIC为15.12%,长期投资回报良好。2018年最低ROIC为8.17%,亦处于合理水平。
公司业绩主要由营销驱动,该模式可持续性需结合市场拓展、品牌影响力及渠道效率进一步评估。
综合评价
春风动力2025年前三季度营收与利润同步快速增长,费用控制有效,现金流表现优异,整体财务状况健康。但应收账款增速偏高,已超过同期利润规模,可能带来一定运营风险,建议持续跟踪其信用政策与回款情况。
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