井松智能：9月26日接受机构调研，慧博调研、东北证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年9月29日井松智能（688251）发布公告称公司于2025年9月26日接受机构调研，慧博调研何佳川、东北证券赵宇阳 廖岚琪、海富通基金产滔、运舟资本邹伟、中国基金报金烨、上海证券花小伟、华西证券于福江、上海励梁投资管理吴杰、民生证券赵丹参与。

具体内容如下：
问：1．能否详细说明一下贵公司的移动机器人相较于同行业其他公司的产品有何独特之处？
答：在技术创新层面，我们的移动机器人在定位精度、运动控制及路径规划等方面表现出色，能够适应更为复杂和动态的工作环境。在载重方面，我们采用了高强度的结构设计和先进的动力系统，使其能够承载远超常规的重量，满足对负载要求极高的工业场景需求，目前该技术已在客户现场得到应用。从产品功能角度来看，我们的移动机器人具备高度定制化的能力，能够根据不同客户的特定需求，快速调整和优化功能模块，以适应多样化的应用场景。

问：2．请具体阐述公司当前的产能状况？
答：公司目前合肥工厂一期占地约60亩，设计年产能达10亿元。当前在手订单已超过公司总产能，处于满产状态。公司IPO募资项目——合肥二期工厂正在建设中，占地127亩，总设计年产能是现有一期工厂的2倍，预计于明年年底投入使用。公司将根据国内外订单情况，合理分配产能，以进一步提升新接订单的毛利率，缩短项目交付周期，并提高产能利用率。

问：3．请公司计划采取哪些措施来升未来的收入和毛利？
答：根据公司当前在手订单，公司已处于满产状态。目前，公司主要销售两大类产品1）自动化物流全套解决方案（涵盖软件及硬件交付）；2）标准化轻、重载FMR产品。现阶段，解决方案类项目占公司整体销售收入的90%以上，其项目收入收周期较长，市场竞争激烈，毛利水平相对较低。相比之下，标准化FMR及其他产品的毛利显著高于项目交付类产品。依据公司未来三年的战略规划，公司将加大提升标准化产品的销售占比，使标准化产品业务收入稳步提升。具体措施包括提升产能、通过I技术升级标准化产品，以及计划签订海外经销商等布局，以实现公司整体收入和毛利的提升。

问：4．能否请您详细介绍一下公司近期的经营成果以及最新的研发进展情况？
答：1）公司出海进展顺利，已与多国经销商签订意向合同并获得订单。2）I模型研发公司正积极研发I+物流领域的垂直模型，目前处于一期调试阶段，调试完成后，该模型将适用于所有标准化GV、FMR及公司的人形机器人产品。3）机器人项目公司联合合肥工业大学开展仓储物流行业类人形机器人的研发工作。该项目已完成初步结构设计与运动控制系统开发，预计在2025年下半年实现样机发布。

问：5．在物流自动化领域，竞争态势异常激烈，不仅有国际知名巨头参与，还有众多国内上市公司竞相角逐。请，贵公司在这一领域中的核心竞争优势究竟何在？又是通过何种策略来构建并维系持久的竞争壁垒？
答：公司的核心竞争优势主要体现在以下三个方面1）全链路自主研发与制造能力我们从核心的GV/MR控制算法、仓库管理软件到车体、智能设备系列产品等硬件，具备深度的垂直整合能力。这不仅确保了产品的稳定性和可靠性，还使我们能够迅速响应客户的定制化需求，并有效控制成本。合肥二期工厂的建成将进一步强化我们在核心部件上的自主生产能力。2）聚焦复杂工业场景的落地经验与专注于电商仓储的同行不同，我们在汽车、化工、冶金等重载制造业领域积累了丰富的项目经验。这些行业的物流场景通常更为复杂、要求更高，形成了我们深厚的行业Know-how壁垒。我们正将这些项目经验沉淀到I模型中，并反向赋能我们的标准化产品，使其更适应严苛的工业环境。3）“软硬结合”的I技术路径我们正在研发的I垂类模型，其独特之处在于与我们的硬件深度绑定。该模型并非通用型I，而是专为优化物流机器人集而设计。这种“软硬一体”的解决方案将带来更优的整体性能和更低的综合运营成本，增强客户粘性，成为公司面向未来的核心护城河。

问：6．请简要说明公司当前的现金流状况。鉴于订单充足及产能扩展，公司未来的资本支出计划是怎样的？是否存在额外的融资需求？
答：公司目前的经营性现金流随着订单的执行和款，保持良好状态。鉴于行业特性，项目初期确实需要一定的垫资，但随着项目的推进和验收，现金流将逐步改善。资本开支计划未来，主要的资本开支将重点投向合肥二期工厂的建设以及核心研发设备的购置。IPO募集的资金已基本满足二期工厂的建设需求。公司将严格把控资本开支预算，确保新产能如期落地。融资需求截至目前，公司暂无新增融资计划。现有的银行授信额度充足，足以支撑日常运营资金需求。若未来海外市场拓展超预期或出现重大并购机会，公司将会考虑相关融资渠道，并严格按照相关规定及时进行信息披露。

井松智能（688251）主营业务：研发与制造智能仓储物流设备、开发智能仓储物流软件,为下游客户提供智能仓储物流系统。

井松智能2025年中报显示，公司主营收入3.57亿元，同比上升3.18%；归母净利润49.87万元，同比下降98.05%；扣非净利润-230.72万元，同比下降109.81%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入2.78亿元，同比下降5.49%；单季度归母净利润121.67万元，同比下降96.6%；单季度扣非净利润-91.49万元，同比下降102.63%；负债率51.89%，投资收益173.21万元，财务费用97.71万元，毛利率18.83%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4243.61万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。