每周股票复盘：兰剑智能（688557）海外参展覆盖七国

截至2025年9月26日收盘，兰剑智能（688557）报收于37.29元，较上周的38.97元下跌4.31%。本周，兰剑智能9月25日盘中最高价报39.74元。9月23日盘中最低价报36.5元。兰剑智能当前最新总市值38.29亿元，在通用设备板块市值排名155/216，在两市A股市值排名3926/5157。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司已实施数千台自主移动机器人落地项目
• 来自机构调研要点：具备SLM+QR+纹理导航+惯导融合定位技术
• 来自机构调研要点：牵头承担国家重点研发项目“自主移动机器人集群系统动态调度与优化”
• 来自机构调研要点：2025年参加美国、德国等七国物流展会拓展海外
• 来自机构调研要点：已在德国、美国、匈牙利设立三家境外子公司
• 来自机构调研要点：海外毛利率因行业竞争和公司知名度存在差异

机构调研要点

公司已经实施数千台MR（自主移动机器人）落地项目，具备领先的可实时动态切换的定位导航技术（SLM+QR（二维码）+纹理导航+惯导）及机器人集群调度算法。

公司牵头承担了国家重点研发项目“自主移动机器人集群系统动态调度与优化”。

海外市场开拓有三种方式，第一种方式驾船出海，参加海外物流展会，2025年参加了美国、德国、澳大利亚、新加坡、韩国、沙特、日本等物流展会，直接面向海外客户；第二种方式搭船出海，借助国内企业海外建厂（例如比亚迪、宁德时代），跟随出海；第三种借船出海，跨国公司项目由国内延深至国外。

为贴近市场需求，更好的服务海外客户，公司已设立三家境外子公司德国、美国和匈牙利。

不同行业毛利率不同。公司产品定价是在成本预算的基础上综合考量客户所在行业的竞争程度和公司所在领域的知名度等因素后确定，由此导致不同项目毛利率有所差异，进而影响智慧物流系统业务整体毛利率。

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