神话世界（00582.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期神话世界（00582.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

综合度假区发展
      位于南韩济州岛之综合度假区济州神话世界为本集团核心业务。济州神话世界为东北亚具标志性的世界级度假胜地,当中设有多家高级酒店、会议及展览中心、零售商场、餐饮店铺、休闲娱乐综合大楼、主题公园、水上乐园及济州其中一所最大型的外国人专用娱乐场。
      于济州,超过2,000间优质客房及套房可供预订,酒店包括:五星级万豪度假酒店、富有新生活方式的神话度假酒店、蓝鼎度假酒店及提供全面服务的盛捷公寓。众酒店的战略定位迎合所有类型宾客,为每个济州旅程提供完美的住宿选择。所有济州神话世界的酒店一直获宾客高度评价并获得酒店业多项殊荣。由保龄球到街机游戏及戏院到卡拉OK,多元化的娱乐选择绝对适合家庭及朋友。济州天然景致的壮丽景色令济州神话世界得以脱颖而出,成为东北亚其中一间一流综合度假区。
      该园区以当地知名动画制作角色Larva作主题,向儿童及家庭提供超过15款充满既新奇又刺激的游乐设施及景点,包括冒险游戏及4D影院、神话主题公园吸引了当地及外国旅客参观。该主题公园亦成为举行大型活动的理想场地,曾举办除夕倒数派对、现场音乐会、国际足球总会世界杯足球活动及USPGA高尔夫锦标赛晚宴等。
      神话水上乐园是济州最大的水上乐园,占地18,000平方米。园内设有冲浪池、滑水道、激流、水疗中心、儿童嬉水池及私人小屋,皆老幼咸宜。神话水上乐园已确立为济州顶尖的水上乐园。
      济州神话世界乃济州最多餐饮店铺的单一园区,提供琳琅满目的本地及国际菜式。客人可品尝济州岛的传奇风味及韩国的特色菜式、中国传统菜式、日式菜式、西方人的最爱以及无数其他风格,以切合旅客及本地游客的口味。池边酒吧、时尚酒馆及啤酒园,适合晚餐后或于整天的探索体验后提供各种美味小吃及欣赏满天繁星,为放松身心的完美设置。
      济州神话世界的会议展览(会议、奖励旅游、展览及活动)业务具有济州最大的无柱宴会厅及毗邻的会议室设施。会议中心已举办多项备受注目的地区及国际活动的主办场地,亦为企业会议以至婚礼及家庭宴会等各类聚会的理想场地。此外,各种生活时尚的设施,包括保健设施及于济州神话世界的ShinsegaeSimonJejuPremiumCenter提供一站式健康护理及购物,由海外奢侈品牌至本地时装、运动、童装及化妆品,吸引本地及海外旅客。
      为维持在市场的竞争力,我们除加强推广餐饮服务,亦引入MomoZoo,让客人透过与动物亲密接触,从而得以放松与疗愈。我们的营销团队已推出结合住宿、水上乐园和主题公园以及餐饮选择的组合式套餐。我们推出一系列的会员促销活动及景点活动,如天际泳池派对、夏季水上乐园庆典、烟花烟火表演、音乐现场表演、跳蚤市场、艺术展览、儿童活动及时令美食品尝,以丰富顾客的体验。此外,我们持续利用数码营销以扩大地域涵盖范围,并加强与目标受众的接触。
      截至本期间,综合度假区发展分部收益约300,011,000港元(二零二四年:约339,336,000港元),收益主要来自酒店、餐饮服务、会议展览活动、景点主题公园、水上乐园、商品销售及度假区零售商店租赁,较二零二四年同期减少约11.6%。虽然我们于本期间持续在销售及营销方面作出努力,然而分部收益较二零二四年同期有所下降。此主要由于二零二五年上半年济州的旅客数目减少、对房价的压力,以及韩圜贬值导致换算为港元的分部收益轻微减少。于本期间,综合度假区发展的分部亏损约129,983,000港元(二零二四年:约115,416,000港元)。
      博彩业务
      属济州神话世界一部分的蓝鼎娱乐场为南韩最大型的外国人专用娱乐场之一,提供150张赌桌、210部老虎机及电子桌面游戏,专属的博彩场地面积达约5,500平方米。二零二五年韩国扑克杯系列赛为二零二五年上半年在蓝鼎娱乐场举行的主要锦标赛。尽管该等赛事的成功吸引了一众访客及提升了蓝鼎娱乐场的知名度,于本期间,博彩业务录得收益净额约61,950,000港元(二零二四年:约114,871,000港元),与二零二四年同期相比,相当于约46.1%的跌幅,乃归因于转码及非转码投注额减少;而本期间来自博彩业务的分部亏损约为59,639,000港元(二零二四年:约55,849,000港元)。
      于本期间,根据博彩业务现金产生单位的可收回金额并无作出减值,可收回金额乃使用财务预算之现金流量预测及经参考博彩业务分部表现后,按使用价值计算法厘定,娱乐埸之相关无形资产并无作出减值(二零二四年:无)。此外,经评估后,概无相关物业、厂房及设备录得减值。
      物业发展
      于本期间,主要由于不利的宏观经济因素,如:利率上升及国内生产总值低迷,济州神话世界R区的度假村公寓及别墅销售有所放缓。
      于本期间,来自住宅物业销售及物业管理的收益分别约41,829,000港元(二零二四年:约64,450,000港元)及约6,584,000港元(二零二四年:约6,068,000港元),而物业发展分部溢利为约16,522,000港元(二零二四年:约30,930,000港元)。
      于二零二五年六月三十日,约266,342,000港元(二零二四年十二月三十一日:约259,623,000港元)分类为待售已落成物业。

业务展望：

济州神话世界致力成为领先的综合度假区,充分利用济州岛在全球的吸引力,而济州岛是国际公认的联合国教科文组织世界自然遗产,也是迅速崛起的旅游热点。凭藉其独特的地理位置及广阔的土地资产,济州神话世界的战略定位是成为一个充满活力的旅游天堂。
      我们的长远愿景为将济州神话世界打造成一个多功能、全天候的旅游胜地,而不单纯作为酒店及博彩。透过建立多元化的景点与服务组合,济州神话世界旨在提供能引起广泛游客共鸣的全方位体验。我们的非博彩设施,包括世界级的会议展览场馆、高端零售区、文化景点及家庭导向的娱乐活动,将扩大我们的客户群及增加游客消费。此等新增设施不仅能吸引休闲旅客,也能吸引企业客户、教育团体、对生活方式具有影响力的人士,以及寻求与众不同且设备齐全的场地的活动主办单位。
      为进一步提高游客的参与程度及品牌亲和力,济州神话世界将举办一系列充满活力的主题活动。大型扑克锦标赛、高尔夫球训练班、现场音乐会、季节性节庆活动及主题文化活动等将成为吸引游客重复造访的主要动力。此等活动预计将在餐饮、零售及乐园景点等方面带来额外收入,致使收入模式更为平衡及更有弹性。为支持此增长,本集团将继续投资于设施升级及翻新,确保卓越营运、维持资产价值及符合不断变化的顾客期望,同时亦提升济州神话世界对策略伙伴及赞助商的吸引力。
      中长期而言,来自休闲、餐饮、零售及活动的多元化收入来源组合将大幅降低对酒店入住率的依赖。本集团亦一直积极监察物业市场,寻找机会发展未动用的土地资产,以便在条件有利时进一步扩张。
      虽然全球经济的不确定性致使在财政管理方面更为审慎,然而本集团对其严谨的资本策略及长远愿景仍然充满信心。凭藉清晰的发展路线图,济州神话世界已准备就绪,将会发展为一个备受注目且可持续发展的综合度假胜地。

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