美图公司（01357.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期美图公司（01357.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

在财务表现方面,截至2025年6月30日止六个月,本公司的收入同比增长12.3%至人民币18亿元,归属母公司权益持有人净利润同比增长30.8%至人民币3.97亿元,经调整归属母公司权益持有人净利润同比增长71.3%至人民币4.67亿元。在用户数据方面,我们的MAU和付费订阅用户数均实现强劲增长。截至2025年6月,我们的MAU总数达到2.80亿,其中中国内地以外市场MAU同比增长15.3%至9,800万。付费订阅用户总数同比增长超42.0%至约1,540万,其中180万来自生产力工具。这些财务和运营指标的提升进一步验证了‘生产力和全球化’战略的有效性,也体现了AI技术对产品力的赋能效果。AI是我们实现战略目标的关键推动力,帮助我们降低创意设计的门槛并重塑工作流。我们为广大用户群体,不管是普通用户还是专业设计师,构建了覆盖图像、视频及设计领域的AI工具矩阵。例如,我们的AI设计助手RoboNeo,作为智能创意伙伴,帮助用户更便捷并高效地产出优质影像内容。AI亦助力我们实现传统技术所不能达成的创新效果。例如,我们在2025年6月推出的‘AI闪光灯’功能,运用大模型对光影的深度理解,真实还原闪光灯的补光效果。Wink的‘画质修复’功能则可以一键识别并修复图像或视频中的瑕疵。这些创新显着优化了用户体验,自然提升了用户的付费意愿。在研发策略上,我们认为向用户提供最好的用户体验的优先级远高于从零开始研发基础大模型。因此,我们专注于通过调用第三方API以及整合自主微调的开源模型,为用户提供高质量的图片与视频解决方案。在此基础上,我们重点深耕面向用户审美需求的垂直模型,确保每一项输出均符合最高美学标准并契合特定应用场景,致力于打造通用模型难以媲美的差异化AI产品。同时,我们也可避免研发基础大模型的高昂成本。作为我们核心战略方向之一,生产力工具对我们的长期发展至关重要。我们的美图设计室帮助电商用户轻松制作兼具视觉吸引力与销售转化力的商品图。通过开拍,用户可以无需复杂操作即可产出专业级口播视频,使用户能够专注内容创作本身。通过将传统手动流程自动化,我们持续降低用户创作的技术门槛,使其轻松实现创意构想。随着这两个产品的付费订阅用户数同比显着增长,我们相信未来可以持续满足不同行业内容创作者的多元化需求。此外,我们看到全球生产力市场蕴藏着巨大潜力。在中国内地以外市场,我们的生产力工具MAU同比增长超90%,付费订阅用户增速更快。在全球化方面,我们的本地化策略初见成效。Wink和Vmake针对当地用户偏好进行功能优化,如参考印尼流行发色、日本视频配音习惯等,显着扩大了两个产品在海外市场的MAU和付费订阅用户规模。同时,我们积极与当地的KOL合作,提升品牌影响力,有效促进了付费转化。

业务展望：

展望未来,我们将持续投入AI研发,特别是在垂直模型领域,用于驱动产品创新和业务增长。我们相信,AI技术将持续降低创意表达的门槛,赋能更广泛的用户群体。

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