中泽丰（01282.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中泽丰（01282.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

收益
      本集团截至二零二五年六月三十日止六个月的收益增加20.3%至约456.5百万港元(二零二四年六月三十日:约379.4百万港元)。分部收益分析呈列如下:
      于本期间,自动化分部以及物业投资及发展分部为本集团的主要收益来源,分别占总收益的77.3%及18.4%。
      毛利及毛利率
      毛利增加0.04%至约122.9百万港元(二零二四年六月三十日:约122.8百万港元),而毛利率则减少至26.9%(二零二四年六月三十日:32.4%)。本期间毛利率减少,主要由于截至二零二五年六月三十日止期间投资物业之租金收入减少及证券投资之毛损。
      其他收益╱(亏损)-净额
      本期间其他收益净额约为0.2百万港元(二零二四年六月三十日:其他亏损净额约60.1百万港元)。减少主要因为截至二零二五年六月三十日止六个月出售物业、厂房及设备之收益约7,000港元(二零二四年六月三十日:亏损约60.6百万港元)。
      其他收入
      其他收入增加66.5%至约5.4百万港元(二零二四年六月三十日:约3.2百万港元)。增加主要是由于手续费收入增加约2.5百万港元。
      分销成本
      分销成本增加18.0%至约10.5百万港元(二零二四年六月三十日:约8.9百万港元),占总收益的2.3%(二零二四年六月三十日:2.3%)。分销成本增加的主要原因是佣金费用增加约3.1百万港元。
      行政费用
      行政费用减少5.3%至约68.7百万港元(二零二四年六月三十日:约72.5百万港元),主要是由于物业、厂房及设备折旧减少约2.0百万港元,以及外汇收益净额增加约2.1百万港元。
      财务成本-净额
      财务成本净额为约38.9百万港元(二零二四年六月三十日:约11.1百万港元)。财务成本增加乃由于本期间按摊销成本计量的金融资产之利息收入减少约32.2百万港元。
      所得税(开支)╱抵免
      所得税开支约为11.0百万港元(二零二四年六月三十日:所得税抵免约19.4百万港元),主要是由于投资物业的公平值亏损及撇销存货产生的暂时性差异所致。
      本公司拥有人应占亏损
      本公司录得本公司拥有人应占亏损约47.7百万港元(二零二四年六月三十日:约79.8百万港元)。减少主要由于(i)其他亏损约60.1百万港元,主要由于二零二四年同期出售物业、厂房及设备的亏损,而本期间则为其他收益约0.2百万港元;及(ii)本期间撇销物业存货约7.2百万港元(二零二四年六月三十日:约68.0百万港元)。

业务展望：

自动化业务展望
      展望未来,制造商将持续在智慧制造领域加大对集成平台的投入。尽管贸易战或令国内SMT制造设备销售在短期内继续面临不确定态势,但国家鼓励发展新质生产力,新兴电子制造业将持续增长,国内消费电子市场逐步复苏,AI应用场景日渐广泛将催生更多的人工智慧应用终端,而数据中心、智慧电网、绿色能源等配套设施的需求也将激增,上述产品大部分都需要使用SMT设备和半导体设备进行制造,凭藉丰富的产品组合和持续创新,集团对自动化分部前景及增长潜力依然保持乐观,相信该分部所处市场在未来仍有巨大的发展空间。
      随着中国制造商在全球的竞争力不断增加,并加大在海外设立生产基地,公司也将伴随客户步伐加快在海外提供更全面的智慧制造及服务方案,预计公司越南子公司将于下半年完成设立并投入运营,公司海外战略布局将进一步完善,能够更快速响应客户需求,提升市场竞争力。
      佳力科技将继续深耕高端电子智能制造领域,通过提供先进制造设备及优质服务,提供电子制造全链条解决方案,为客户创造更大价值。公司将持续关注该领域高速增长的细分赛道,拓展新业务机会,尤其是半导体、人工智能相关领域的发展机会,包括但不限于在行业上下游寻找分销、投资机会。
      物业投资及发展业务展望
      目前,本集团共落实三项物业投资项目,分别位于深圳、赣州及汕头。
      深圳发展项目
      深圳发展项目(即邦凯科技园)聚焦租务推广及租金高效回款,借此加强其物业投资策略。其旨在提升该物业投资的出租率及应收回款率,同时加快三期项目建设。本集团将继续提升园区的品牌价值,致力吸引优质的国高企业及专精特新企业入园,确保园区继续成为产业及创新的首选地点。
      赣州发展项目
      在赣州发展项目的商业方面,本集团致力提升赣州环球汇的独特魅力,翻新环球汇的古树广场,为环球汇打造有别于其他竞争项目的特色,并创造顾客吸引效应,将影响力延伸至周边商铺,从而带动整个项目的客流。此外,本集团将结合市场需求,进行招商及业务规划,吸引大型儿童娱乐及餐饮企业进驻,进一步丰富项目的营商环境。在车位销售方面,项目将通过各种方式向市场推出优惠,以提高销售率。
      汕头发展项目
      本集团正精简汕头发展项目(即汕头时代湾发展项目)的销售及租赁策略,以满足市场需求。本集团着重于两个主要目标:促进销售及按时交付已落成楼宇。本集团专注于现有物业,利用现有租户网络发掘南区潜力,勘探新的销售商机,并致力快速完成大规模交易。本集团亦争取与主要及政府客户续约,维持重要合作伙伴关系,并透过宣传项目详情及政策优势以吸引新客户,亦密切留意市场趋势以调整推广策略。
      金融服务业务展望
      尽管市场环境持续充满挑战,本集团的证券经纪业务仍录得稳健表现。香港及美国股票市场的交易活动增加,令佣金收入及整体盈利能力显着提升。经纪团队继续致力于为机构投资者、高资产净值人士及上市公司提供专业、全面、便捷的服务,包括代理买卖证券、孖展融资服务、配售及包销服务、金融产品及一站式综合投融资解决方案。
      展望未来,经纪业务将继续专注于深化客户关系、拓展产品能力及寻求跨境商机。凭藉严谨的方法及对创新的承诺,本集团具有充分能力应对复杂的市场,并为客户及利益相关者提供可持续价值。当我们继续适应多变的市场环境时,我们仍然专注于为客户及利益相关者提供价值,以确保本集团的长远成功。我们深信,该等努力将为我们在二零二五年及未来的持续成长与获利奠定稳固的基础。

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