珍酒李渡（06979.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期珍酒李渡（06979.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

我们是一家致力于酿造高品质白酒产品的中国领先白酒公司。我们生产及销售酱香型、兼香型及浓香型白酒,其中酱香型白酒是我们的主要增长引擎。
      于2025年上半年,白酒行业面临若干挑战,特别是白酒消费需求自2024年第二季度开始持续下滑。我们持续强化品牌、基酒、经销渠道和团队能力建设四大核心要素,并将渠道库存管理作为首要任务。为应对当前经济环境的不确定因素及白酒消费需求的下滑,我们于2025年上半年采取了以下战略措施:(i)本年度,我们尤为重视对销售节奏的把控,以缓解渠道压力,为长期可持续发展奠定基础;(ii)我们积极探索及落实更有效的业务模式,以更好应对行业挑战,把握新兴增长机遇。具体而言,于2025年6月,我们推出万商联盟模式,旨在于行业普遍面临挑战的情况下吸引优质经销商,促进对本公司及经销商互利的长期战略联盟;(iii)在产品战略方面,我们集中精力推广针对受宏观环境影响较小的消费场景而设计的产品,特别是针对生日宴、婚宴等庆祝场合的产品,以及消费场景下次高端及中端价格范围的产品;(iv)我们通过珍酒标志性及高端的品鉴会「国之珍宴」持续招募及培育优质经销商及消费者;及(v)我们进一步优化生产成本及营销费用的资源分配。

业务展望：

于2025年下半年,尽管白酒行业将继续面临一定的挑战,但也看到,自2024年以来,白酒行业已加速渠道管理、品牌运营、新消费场景和消费群体的探索等方面转型,这些均将为未来行业的进步奠定坚实基础。此外,本集团已采取三大战略方针:(i)于2025年6月推出全新珍酒旗舰产品,以应对行业的主要挑战及需求,预计下半年将带来可观的销售贡献;(ii)强化现有旗舰产品并实施系统的销售政策,从而深化核心区域市场的市场渗透,加快渠道周转速度并稳定经销渠道的价格体系;及(iii)把握新兴消费趋势及消费场景,例如中端及次高端价位及针对生日宴、婚宴等场景的产品,从而捕捉增量消费需求。今年下半年,本集团将继续保持定力,于实现增长目标的同时保持健康的渠道库存水平,坚定不移地聚焦长期可持续发展。
      展望未来,鉴于白酒与中国传统文化及国人日常生活深度融合,加上该行业在过去数十年多次跨越行业周期所展现出的韧性及增长潜力,尽管行业目前正面临一些暂时困境,本集团仍对中国白酒行业及我们自身业务的长期增长前景充满信心。

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