【机构调研记录】鹏扬基金调研中航高科、奥普光电等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月19日披露的机构调研信息，鹏扬基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中航高科 （鹏扬基金参与公司策略会&投资者来访）
调研纪要：公司订单和产品均处于正常节奏状态，能稳定满足集团内主机单位需求。军品客户需求长期存在，短期波动不影响发展趋势，民航飞机订单前景明确，供应链能力将持续增强。若大飞机国产化替代带来需求，公司具备技术和产能储备可及时响应。2023-2025年毛利率稳定得益于产能利用率提升和成本控制，规模化生产降低了单位成本。公司在大飞机与低空经济领域进行重点布局，积极拓展3C、新能源汽车、防护等市场化应用，部分客户已形成稳定订单支撑。

2）奥普光电 （鹏扬基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司本部的空间光学系统、长光宇航的空间结构件等产品，都在卫星上有应用。影响毛利率的主要因素有人工成本、原材料价格等上涨，加之目前市场环境的下行趋势和军品审价等。目前 K9 玻璃业务规模不大，但是公司整体业务的一部分，会保留。本部的业务目前还是传统的几类产品，基本上市场竞争格局和目前的体量是稳定的，所以我们要布局新的半导体领域。半导体领域还在研发阶段，如果研发顺利的话，预计空间会比较大。目前禹衡光学编码器产品的收入绝大部分还是来自于电梯、伺服这些传统应用领域，但随着这几年传统应用领域市场的不断萎缩，我们也一直在布局新的应用领域。除了数控领域，禹衡光学现在重点是在布局半导体设备领域的研发。比如公司本部的精密光学系统以及禹衡光学的编码器和光栅尺都具备向半导体加工设备领域拓展的基础。这个合同是按节点交付的，收入也是按交付节点确认。产业化项目由奥普作为主体，光机所提供技术支撑，相关核心技术归奥普所有。减持主要基于大股东自身的资金需求。布局半导体是出于转型需要并跟随大股东战略，目前正开展产能建设。大股东按中科院考核体系对公司进行考核。布局长光宇航基于业务协同，后续整合事宜正在探讨中。

3）智光电气 （鹏扬基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司目前在清远和梅州投资建设独立储能电站，清远一期已投运，其余项目处于调试或建设阶段，采用自研高压直挂储能系统。收入主要来自电网二次调频辅助服务，并有望拓展其他辅助服务。收入受选址、系统性能（尤其是3S系统）和运营能力影响，公司自研PCS、BMS、EMS系统提升整体性能。主要运营成本为电能损耗和人力，高压级联技术使综合效率达89.8%。公司看好独立储能发展前景，未来将视市场情况拓展其他省市项目。

4）轻纺城 （鹏扬基金参与公司特定对象调研&分析师会议&路演活动&）
调研纪要：公司推进AI大模型建设，分三步整合数据、开发智能体平台、迭代优化，全面提升业务效率。全球面料贸易聚焦国内代采、家纺直营与海外展贸中心布局。物流体系强化硬设施、软平台与多式联运通道。线下市场通过会展与业态升级保持繁荣。新材料中心引入龙头加速技术转化。与凌迪科技合作赋能商户数字化转型。工银投资5亿元增资优化负债结构。通过REITs、CB及战投持续改善财务结构，北联市场REITs已进入申报阶段。

鹏扬基金成立于2016年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1437.0亿元，排名48/210；资产管理规模(非货币公募基金)1247.53亿元，排名42/210；管理公募基金数181只，排名37/210；旗下公募基金经理25人，排名56/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏扬数字经济先锋混合A，最新单位净值为0.99，近一年增长127.63%。

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