中州证券（01375.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中州证券（01375.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

1、证券经纪业务
      市场环境
      2025年上半年,A股市场总体维持震荡上行趋势,主要股指全线上涨,结构性行情明显,小盘成长风格表现强势,总市值超人民币100万亿元创历史新高,市场活跃度显着提升,多项核心指标均较2024年同期大幅增长。其中A股总成交金额人民币162.68万亿元、同比增长61%,上交所A股账户新开户数达1,260万户、同比增长33%,两融余额人民币1.85万亿元、同比增长25%。在此背景下,证券行业财富管理转型持续深化,呈现出一系列积极发展态势:买方投顾模式加速落地,数字化技术深度赋能,业务协同不断优化等,为行业高质量发展注入新动能。(数据来源:东方财富choice)
      经营举措和业绩
      2025年上半年,公司财富管理业务以服务居民资产保值增值为目标,以「精准分层、数智赋能、生态协同」为驱动,通过线上平台集约化运营与线下网点专业化服务深度融合,提升对大众客户、富裕客户、私行客户的一站式服务能力。一是提升服务理念,聚焦「以客户为中心」。公司持续围绕三大客群,通过强化资产配置能力和完善投资顾问服务体系,加强投资者教育与风险揭示,引导客户科学理财、长期投资,不断提升客户体验。二是细化客户分层,深化精准服务策略。系统推进「财富中原」服务体系升级,在基础分层(大众、富裕、私行)基础上,依托智能化工具提升客户洞察与响应效率,落地覆盖全生命周期的130+项策略矩阵。三是完善产品供给,构建多元产品矩阵。公司持续丰富现金、固收、权益、另类等全品类产品线,重点引入ETF、私募信托、资管等覆盖高净值客户需求的产品,满足各层级客户需求。四是强化一体运营,线上线下协同发力。线上依托互联网分公司,通过PC端、移动端、Web端(官网、财升网)及官方微信的「三端一微」平台,强化智能交易、实时查询、组合诊断等工具功能,为客户提供更便捷高效的自助化服务。2025年上半年财升宝APP月活超130万,综合排名第22名,稳居行业第一方阵;线下持续发挥网点优势,加强客户开发与客户服务并重,重点提升高净值客户服务,实现整体运营的高效性和客户体验的统一性。(数据来源:易观千帆)

业务展望：

2025年下半年,随着资本市场改革持续深化,A股市场具备更坚实的支撑,有望持续维持活跃态势。一是探索差异化发展。公司将以战略规划为指引,深化分支机构「特色化、专业化」转型:重点培育区域业务示范机构,强化投行、资管、财富管理跨条线协同效能,构建全业务链展业枢纽;打造精英化客户经理梯队,完善基于区域经济特征的差异化服务体系,筑牢细分市场竞争护城河。二是整合数字支持平台。着力构建「客户、产品、服务」三位一体的智能生态体系:对内升级数字化员工赋能中台,优化业务流程与运营效率;对外部署智能画像与精准触达系统,实现多元客群全生命周期覆盖,推动前中后台系统深度耦合,强化数据驱动型决策能力。三是打造专业化投资顾问团队。搭建分层进阶式培养体系,严格实施人才准入认证与动态考核机制,组建跨资产类别专家团队,开展常态化专业培训与合规督导,提升投资建议科学性、适配性,提供涵盖账户诊断、资产配置、投资组合等全周期理财服务。四是丰富客户服务场景。依托数字服务平台和专业投顾团队,打造「线上智能响应+线下深度陪伴」闭环生态,提升客户覆盖的深度和广度,推动「财富中原—稳健投资好生活」的品牌影响力持续提升。
      2、投资银行业务
      市场环境
      2025年上半年,注册制改革持续深化,支持科创企业及并购重组相关政策带来市场机遇,同时压实中介机构责任、提高合规风控管理能力,促使券商投行从服务新质生产力中寻找机遇,进一步提升执业质量及内控水平。报告期内,沪深北交易所共有51家企业完成首发上市,募集资金总额人民币373.55亿元,同比上升14.96%;上市公司再融资募集资金人民币7,254.81亿元,同比上涨508.68%;全国中小企业股份转让系统新增挂牌公司158家,定增募集资金合计人民币26.20亿元,同比下降54.87%。各类机构发行债券总额人民币44.12万亿元,同比上升16.12%。(数据来源:Wind资讯)

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