美的集团（00300.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期美的集团（00300.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

美的是一家覆盖智能家居、新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化、健康医疗、智慧物流等业务的全球领先的科技集团,已建立ToC与ToB并重发展的业务矩阵,既可为消费者提供各类智能家居的产品与服务,也可为企业客户提供多元化的商业及工业解决方案。

业务展望：

(一)公司发展战略
      美的坚持「科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破」的四大战略主轴,聚焦全面智能化和全面数字化,以四大战略主轴为支柱推进和实现ToC与ToB并重发展,通过多元产业形成周期互补,通过ToC领域产品力与核心技术的提升,带动盈利能力改善,为ToB业务的转型提供战略支撑;不断夯实和完善全球化能力,努力从中国本土化企业向全球化企业转型发展;在保持效率优势的同时,实现创新驱动并构筑产品优势、技术优势。公司治理机制的先进性、价值理念的与时俱进和管理层的心智成长是美的坚定生长的基石,持续完善责、权、利清晰的公司治理机制,明确分权和授权,不断健全代理人机制,优化激励与约束制度,激发企业家精神与组织活力,建立扁平化敏捷型组织与优化流程;坚持长期主义和利他主义的价值理念,贯彻落实以员工、用户、客户、以及合作伙伴为中心,提升企业EHS治理和ESG评级;推进管理层在心智、思维、认知等维度实现全方位成长,改善人才结构,构建包容共协的多元化团队,打造简单、直接、扁平、平等的文化氛围;不断完善集团一致性管理,以实现经营的一致性、文化的一致性、价值理念的一致性,保障企业经营的持续稳定发展。
      以战略的确定性应对未来的不确定,坚定业务模式升级,核心是通过国内DTC变革、海外OBM优先战略和ToB业务突破实现增量发展。通过全价值链、无断点、无缝衔接、人不见人的数字化能力与精益管理相结合,探索新方法不断实现降本增效;坚定结构升级,核心是做好产品、做好差异化,持续投入与完善「三个一代」研发体系,提高产品附加价值和盈利能力,更好的支撑技术研发和结构升级,持续投资未来以实现稳定持续的高质量增长;坚定产业升级,进一步加大ToB业务投入,持续提升产品力,实现价值链自主,把握机遇并快速抢占市场,充分点燃第二增长引擎。同时,以用户中心作为企业创新与变革的根本,加速实现DTC突破,通过直接触达客户╱用户掌握全价值链的资金流、货物流、信息流等信息,深化落实政策在线化和订单全流程可视化,实时掌握零售数据,第一时间了解和掌握用户需求推动变革创新,通过发展线上能力与加大线上和线下融合力度实现从工厂到用户的全链路缩短,以最低的成本和最快的速度将产品与服务送达用户。
      在机器人领域,公司的发展策略将围绕以下三个方面,一是工业机器人智能化,通过AI技术与机器人技术深度融合,如在视力位融合感知、数据驱动技能学习、工业AI智能体等方面拓展新场景和新应用;二是家电产品机器人化,主要将AI领域与机器人领域的核心技术元素融入家电产品中,比如在「垂域模型+边端智能」、「主动感知+智能交互」、「机器人化机构创新」等方面实现场景智能、空间智能、主动智能;三是人形机器人价值化,聚焦于人形机器人核心技术领域的研发布局,并将人形机器人不同形态与应用场景匹配,针对工业场景、商业场景、家庭场景,来尝试可能落地、可能规模化的应用场景。
      (二)2025年下半年经营重点
      2025下半年依然面临多重挑战,需要持续自我否定、颠覆、创新、变革。面对国内市场消费需求不振和价格竞争的挑战,要坚决调整并聚焦效率提升,充分挖掘成本空间;面对海外市场持续波动的挑战,要积极主动获取份额增长,坚定OBM优先战略,加大资源投入和布局,不断开拓新市场;面向ToB业务领域,加快构建核心产业,其中,新能源及工业技术将持续聚焦前景广阔的绿色能源解决方案与核心部件相关业务;机器人与自动化将坚定推动变革降低结构性成本,并推进中国业务发展,提升产品、成本、效率的竞争力;智能建筑科技将加快打造欧洲第二主场并发力拓展解决方案、制热、电梯等业务。
      2025年下半年,美的将基于以科技领先为核心的四大战略主轴,坚持「以简化促增长,以自我颠覆直面挑战」的核心经营思路,确保年度目标达成。一是着力降低结构性成本,坚持推进全价值链提效,通过深挖供应链成本空间、降低制造成本、提高库存周转率、挖潜营销费用、持续优化组织架构等多措并举,全面优化成本效率。二是以简化促增长的关键在于简化,而简化是为了增长,通过对业务结构、组织架构、产品类别、工作模式等进行简化,以变革创新驱动核心ToC业务增长,为ToB业务发展提供支撑,形成增长点接力。三是坚定DTC模式变革,未来线上与线下不同渠道将加速融合,因此要用线上方法彻底改造线下。在企划侧,变革产品企划模式,精简产品SKU数量,实现从用户洞察到产品上市的用户需求端到端;在产品侧,以用户为中心,实现产品体验感提升和产品价值可感知,同时持续加强产品科技创新;在体验侧,能够及时解决用户问题,使售前、售中、售后以用户中心并保障用户权益;在研发侧,建立科技领军人才团队,开展差异化和原创性研发项目布局。

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