时代中国控股（01233.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期时代中国控股（01233.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二五年上半年,中国房地产市场交易量延续调整态势,交易量同比下行。根据国家统计局数据,截至六月三十日,全国新建商品房销售面积45,851万平方米,同比下跌3.5%;新建商品房销售额人民币44,241亿元,同比下跌5.5%。
      住宅土地市场结构分化加剧,土地资源配置进一步向一二线城市集中。中国指数研究院数据显示,2025年上半年,全国300城住宅用地土地出让金人民币0.86万亿元,同比增长27.5%,但住宅用地成交规划建筑面积1.7亿平方米,同比下降5.5%。分线来看,一、二线城市住宅用地成交建筑面积增速分别为20.9%、18.3%,三线城市下降14.3%。
      调控政策方面,除北京、上海、深圳等几个城市外,限制性政策已基本取消,中央及地方主要着力于落实现有政策,同时,加快推进构建「房地产发展新模式」的基础制度。4月25日,中央政治局会议要求「加快构建房地产发展新模式,加大高品质住房供给,优化存量商品房收购政策,持续巩固房地产市场稳定态势」。6月13日国务院常务会议强调「更大力度推动房地产市场止跌回稳」。具体执行上,4月9日起,深圳实行城市更新补偿安置房票制度,至此,四个一线城市均已落实房票制度;人民银行下调住房公积金贷款利率25个基点,贷款市场报价利率下调10个基点;供给侧落实新制度建设,3月13日,住房城乡建设部发布了国家标准《住宅项目规范》,推进「好房子」建设。

业务展望：

展望二零二五年下半年,中国经济仍面临外部冲击加大带来的挑战,中央将继续出台政策加力稳经济。
      下半年房地产市场仍处于调整期。预期政策重点仍在落实已出台政策,如房票制度、收购存量商品房用作保障性住房等等。同时,「好房子」政策将继续支撑部分优质城市的住宅土地市场,但也给现有的产品带来支化和价格压力。另一方向,居民购房信心和能力的实质性修复,仍需就业和收入预期的稳定,市场需求恢复仍面临较大挑战,需要较长的时间。考虑到2024年下半年交易量高基数的影响,预期下半年交易规模同比降幅或将相对上半年有所扩大,全年整体交易规模及交易价格仍将同比下降。
      本集团将紧密配合政策导向,把握政策窗口,积极销售,强化回款,继续推动城市更新项目的投资回收,主动推进债务管理,优化债务结构,提高资产质量,修复资产负债表。同时,本集团将坚持长期主义,坚持提升项目品质与服务,确保高品质交付及高的客户满意度。

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