久泰邦达能源（02798.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期久泰邦达能源（02798.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

久泰邦达能源控股有限公司(‘本公司’,连同其附属公司统称‘本集团’)主要拥有及经营位于贵州省盘州市的三个地下煤矿,包括盘县红果镇红果煤矿(‘红果煤矿’)、盘县红果镇苞谷山煤矿(‘苞谷山煤矿’)及盘县羊场乡谢家河沟煤矿(‘谢家河沟煤矿’)。
      生产
      于2025年6月30日,红果煤矿及苞谷山煤矿各自的许可年产能为1,200千吨,而谢家河沟煤矿的许可年产能为450千吨,本集团煤矿的整体许可年产能合共为2,850千吨。
      于回顾期间,本集团的原煤总产量为935,049吨,当中348,315吨、329,788吨及256,946吨原煤乃分别由红果煤矿、苞谷山煤矿及谢家河沟煤矿生产。红果煤矿及谢家河沟煤矿产量分别增加约38.1%及45.5%,而苞谷山煤矿产量则同比减少约5.0%。红果煤矿于回顾期间的使用率约为29.0%,同比减少约13.0个百分点(‘百分点’)。
      同时,苞谷山煤矿于截至2025年6月30日止六个月录得使用率约为27.5%,同比减少约1.4个百分点。截至2025年6月30日止六个月,谢家河沟煤矿的使用率同比增加约17.9个百分点至57.1%。整体使用率下降主要由于红果煤矿及苞谷山煤矿地下工作面地质状况复杂,导致经营延迟。
      煤炭加工
      本集团自营洗煤厂松山洗煤厂(‘松山洗煤厂’)及谢家河沟洗煤厂(‘谢家河沟洗煤厂’),将其煤矿开采的原煤进行加工。于2025年6月30日,松山洗煤厂持有的洗煤能力为每年2.4百万吨,而谢家河沟洗煤厂持有的洗煤能力为每年1.8百万吨。
      于回顾期间,加工总量为936,614吨煤炭,当中松山洗煤厂及谢家河沟洗煤厂的加工量分别为679,378吨及257,236吨。
      销量及平均售价
      于回顾期间,煤炭市场价格急剧下滑,导致本集团煤炭产品的平均售价大幅下跌。本集团的精煤平均售价同比下降约39.6%至每吨约人民币1,202元(截至2024年6月30日止六个月:每吨约人民币1,990元)。同时,中煤的平均售价同比下降约6.1%至每吨约人民币370元(截至2024年6月30日止六个月:每吨约人民币394元)。
      同时,精煤销量同比增加约8.1%至429,979吨(截至2024年6月30日止六个月:397,635吨),而中煤销量同比减少约9.4%至约145,280吨(截至2024年6月30日止六个月:160,397吨),及泥煤销量同比增加约83.5%至177,173吨(截至2024年6月30日止六个月:96,555吨)。于回顾期间内,煤层气销量约为4,249千立方米(截至2024年6月30日止六个月:约11,880千立方米)。

业务展望：

展望2025年下半年,受惠于政策带动的投资及消费者情绪逐步复苏,中国经济动力预期保持稳定。尽管全国性刺激措施仍然温和,惟基建项目持续推出,加上工业生产适度反弹,预料可支持实质资源需求。
      今年上半年,由于钢铁企业库存充裕,焦煤的新需求受压,导致煤炭价格受挫。然而,价格回升的初步迹象于6月及7月出现。自6月以来,动力煤及焦煤价格已分别从低位反弹,每吨价格约上涨人民币35元及人民币210元。此上升趋势受多项因素共同带动,包括钢铁及焦化行业补充库存、进口量大幅下降及国内生产增长放缓。然而,鉴于市场基本因素持续演变,此反弹能否持续至下半年仍存在不确定性。
      在政策引导下,贵州区域发展已进入新阶段,该省正大力发展煤炭储运基地,以建立其作为中国西南部重要能源安全枢纽的地位。该战略项目于2025年6月投运,煤炭储存能力达1百万吨,年吞吐量为3百万吨,为当地煤炭企业的可持续发展奠定坚实基础。同时,雅鲁藏布江水电站的启用为基础设施发展注入新动力,预示不久的将来钢铁和煤炭需求均可能增加。本集团将继续透过优先提升产品品质、严格控制成本及优化营运效率积极应对不断变化的市场状况。凭藉其于贵州的稳固据点,本集团具备有利条件把握地区需求、缓冲市场整体波动,并巩固其作为中国西南部领先优质1/3焦煤供应商的地位。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。