每周股票复盘：华兴源创（688001）Q2净利环比增458.65%

截至2025年9月12日收盘，华兴源创（688001）报收于30.9元，较上周的30.69元上涨0.68%。本周，华兴源创9月12日盘中最高价报31.15元。9月11日盘中最低价报29.23元。华兴源创当前最新总市值138.56亿元，在通用设备板块市值排名28/216，在两市A股市值排名1375/5153。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年上半年归母净利润同比增长152.40%，扣非归母净利润同比增长1,542.92%。
• 来自业绩披露要点：第二季度归母净利润环比增长458.65%，营收环比增长143.86%。
• 来自机构调研要点：公司为苹果Vision Pro提供测试设备，Micro-OLED设备已用于多家终端客户。
• 来自机构调研要点：公司在手订单充足，下半年将深化与海内外头部客户合作。

机构调研要点

问：请介绍下公司2025年上半年整体业绩情况
答：2025年上半年，公司实现营业收入91,548.14万元，同比增长9.27%；实现归属于上市公司股东的净利润7,851.95万元，同比增长152.40%。扣非归母净利润7,451.41万元，同比增长1,542.92%。第二季度营收64,924.55万元，环比增长143.86%；归母净利润10,887.68万元，环比增长458.65%。

问：请介绍下公司目前主要业务的进展情况
答：MOLED中大尺寸应用逐步落地，推动产线投资增长；折叠屏、I眼镜、R眼镜等新品为未来业务拓展提供保障。半导体测试设备聚焦大客户战略，手机BMS模组测试受益于电池材料变化。公司已成为美国最大电动车厂商指定供应商，并拓展国内造车新势力客户，形成“消费电子+半导体+汽车电子”多轮驱动格局。

问：市场最近对苹果公司供应链关注度比较高，能否介绍下贵司跟苹果公司之间的业务情况？折叠屏项目进展如何？
答：苹果公司是公司主要终端客户之一，自2013年起持续合作，测试解决方案覆盖其手机、平板、手表、耳机等主力产品，涵盖整机、模块、BMS、SiP等测试环节。公司在折叠屏项目上有技术储备，正配合终端客户进行研发及试做。

问：公开资料显示，公司布局新型微显示行业已久，想下目前在AR眼镜等业务领域，公司业务进展如何？
答：公司为苹果Vision Pro提供测试设备，为Meta R原型机提供主板电学测试、LCOS显示功能测试、光学测试等解决方案。在硅基液晶、Micro-LED及Micro-OLED技术路线均有技术储备，Micro-LED设备已送客户试做验证，Micro-OLED设备已用于苹果、Meta及多家终端客户的产品测试与研发。

问：目前在手订单情况如何？下半年是否能保持上半年的增长态势？
答：全球消费电子需求复苏和I浪潮发展将带动检测设备市场增长。公司在手订单充足，下半年将继续深化与海内外头部客户合作，积极拓展市场。

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