金地商置（00535.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金地商置（00535.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

土地储备
      我们的管理层相信,拥有优质的土地储备是物业发展商在竞争激烈的中国房地产市场中取得成功的关键,我们的核心竞争优势包括适时以具竞争力的价格收购土地以及专业的项目管理。
      于2025年6月30日,本集团于国内的土地储备总建面合共1,157万平方米,较2024年12月底下降约7.6%。
      物业投资及管理
      本集团致力获取于经济发达城市优质地段之投资物业,目前本集团的物业投资类型主要包括:商办项目、产业园以及租赁住房等。
      截至2025年6月30日止,本集团(含联营及合营企业)于国内持有已开业投资物业(包括转租物业)之总建面约324.6万平方米,同比增长2.5%。该等物业于期内录得租赁及相关服务总收入约人民币11.1亿元,同比下降0.6%。
      本集团(含联营及合营企业)持有在营运的商办项目总建面约117万平方米,期内录得租赁及相关服务总收入约人民币6.54亿元,同比增长7.9%。深圳威新科技园1、2期上半年出租率约95%,深圳威新科技园3期上半年出租率约89%。租赁深圳威新科技园的企业包括英特尔、英伟达、巴斯夫、腾讯、伟创力、华为、小红书、锦江国际等大型公司,深圳威新科技园亦获得观点‘2025商办资产运营表现Top30’与广东省物业管理行业协会‘广东省物业服务示范项目’殊荣。
      同时,本集团(含联营及合营企业)持有在营运的产业园总建面约182万平方米,期内录得租赁及相关服务总收入约人民币3.64亿元。稳定运营期的产业园项目的出租率约89%。金地威新产业已连续四年获克而瑞‘全国产城发展商综合实力Top3’殊荣,同时凭藉优秀的轻资产服务能力,再次获得克而瑞‘全国产业园区轻资产服务力Top3’。金地威新龙岗智造园荣获全国优秀园区Top10。
      我们的经济公寓租赁业务‘金地草莓社区’旨在为年轻人提供优质的经济租赁公寓。租赁住房业务在期内录得收入约人民币0.96亿元,稳定运营期的经济公寓项目的出租率约94%。金地草莓社区获得克而瑞‘中国住房租赁企业优秀品牌Top10’与‘中国租赁住房综合体优秀运营企业Top5’殊荣,亦获得中指研究院‘中国住房租赁优秀企业’。上海宝山南大租赁住房项目的2,500多套高品质保租房已开展营运,为租赁住房重资产投资树立了典范,促进租赁住房业务的长远发展。
      本集团持有之拟建及在建投资物业也将相继投入运营,并将持续为本集团带来稳定之租金收入及现金流。

业务展望：

2025年上半年,中央政府延续‘因城施策、精准调控’的基调,进一步优化房地产政策,包括在重点城市放宽限购,一线及强二线城市逐步松绑购房资格、降低首付比例等,有力支持住房需求释放。另外,商业银行加大开发贷支援力度,‘保交楼’专项借款加速落地,改善房企融资环境。为降低居民购房成本,政府实行契税减免、个人所得税退税等政策。随着政策效应持续显现,市场信心有望逐步筑底回升。房地产行业正从‘高杠杆、高周转’向‘精细化、可持续’模式转型,开发项目聚焦核心一二线城市,房企投资更趋审慎。一二线城市因人口及产业优势,市场韧性较强,库存去化较快;而三四线城市库存较多去化较慢,复苏节奏滞后。市场复苏快慢很大程度取决于经济复苏的速度、居民的收入预期以及中美关税战的谈判结果。
      2025年下半年,中国房地产行业将在政府持续的政策托底、利率维持向下趋势以及市民购房信心回复中,预计将逐渐呈现复苏迹象。本集团致力于保持财务稳定和流动性安全作为我们的首要营运重点,透过采取灵活的量价管理策略,提供优质产品以提升品牌形象,并应用多种工具加速销售回款,保障现金流,本集团将保持在行业的领先地位,继续成为管理最完善的房地产企业之一。

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