九龙仓置业（01997.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期九龙仓置业（01997.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

期内地缘政治局势紧张,全球贸易受严重扰乱,息口和经济走向不明朗,使实体市场蒙上阴霾。
      在香港,政府加大力度宣传本地盛事。入境旅客人数持续增长,录得12%升幅。本地出境旅游有回调迹象。本港零售销售跌幅收窄,并于五月和六月录得初步正增长,结束了连续十四个月的跌势。因应不断变化的旅游及消费模式,集团积极提升体验式零售服务,以深化顾客的参与并推动销售。
      虽然写字楼市场仍然面对需求疲弱和供应过剩夹击的难题,但集团的写字楼组合在出租率改善的带动下表现不俗。酒店入住率有所增长,惟受地区竞争和消费意欲影响,房价面临压力。
      在资产价值疲软的市况下,集团的投资物业录得重估减值。
      为应对波动的市场环境,集团维持审慎的财务管理措施。截至期末,债务净额进一步减至港币三百三十三亿元,是公司上市以来最低水平。平均利息成本降至4.4%,令借贷成本节省27%。负债比率维持在17.6%的健康水平。

业务展望：

虽然地缘政治紧张局势不断升温,并出现始料不及的经济挑战,但港股在资金持续流入的支持下已重拾升势,显示金融业重现活力。如港元能保持竞争优势,且香港银行同业拆息维持低位,可望推动更广泛的经济发展势头,并提振消费意欲。
      此外,启德体育园启用加上全年有多项大型盛事举行,预期可提升香港对旅客的吸引力。
      集团将维持积极的管理策略和低杠杆比率,借此有效应对宏观经济逆境。集团将继续严格筛选资本投资,并倚仗其稳健的现金流和流动资金状况,在机会出现时能果断决策,得占先机。

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