达利凯普（301566）2025年中报财务分析：盈利能力显著提升，现金流改善明显

近期达利凯普（301566）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

达利凯普（301566）2025年中报显示，公司经营业绩实现稳健增长。报告期内，营业总收入为1.95亿元，同比增长16.52%；归母净利润达8911.92万元，同比增长53.65%；扣非净利润为8261.37万元，同比增长43.39%。盈利能力持续增强，毛利率达67.48%，同比提升16.5%；净利率为45.69%，同比上升31.87%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著提升，主要体现在毛利率和净利率的双增长。2025年中报毛利率为67.48%，净利率为45.69%。三费合计为2103.82万元，占营收比重为10.79%，同比下降12.43个百分点，显示费用控制能力增强，对净利率提升形成支撑。

现金流与资产质量

公司现金流状况明显改善。每股经营性现金流为0.18元，同比增长155.62%。经营活动产生的现金流量净额同比增长155.62%，主要得益于营业收入上升带来的回款增加。货币资金为9.13亿元，较上年同期的8.03亿元增长13.67%。有息负债为91.18万元，处于极低水平，偿债压力小。

股东回报与财务结构

每股收益为0.22元，同比增长57.14%；每股净资产为3.53元，同比增长9.35%。资本结构稳健，现金资产充足，具备较强的抗风险能力和再投资潜力。

主营业务结构

从收入构成来看，瓷介电容器产品实现主营收入1.91亿元，占总收入的98.15%，毛利率为68.13%。地区销售方面，内销收入为1.26亿元，占比64.75%；外销收入为6876.11万元，占比35.25%，外销毛利率达72.05%，高于内销的64.98%。

财务变动说明

• 在建工程同比增长108.83%，主要因待验收设备增加。
• 合同负债同比下降80.24%，系预收账款减少所致。
• 所得税费用同比增长59.84%，与净利润增长相匹配。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.86%，因投资支付的现金减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为84.66%，主要由于偿还债务支付的现金及上市相关费用减少。
• 现金及现金等价物净增加额同比增长128.98%，源于经营性现金流增加及投资、筹资活动现金流出减少。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款为1.09亿元，占利润比例已达95.39%，回款稳定性需持续跟踪。

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