东田微（301183）2025年中报财务分析：营收利润高增但应收账款与有息负债风险上升

近期东田微（301183）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

东田微（301183）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达3.76亿元，同比增长42.29%；归母净利润为5068.4万元，同比增长107.36%；扣非净利润为4977.72万元，同比增长109.47%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.2亿元，同比增长55.68%；归母净利润为3058.6万元，同比增长84.53%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年中报毛利率为27.33%，同比提升24.1%；净利率为13.47%，同比提升45.73%。每股收益为0.63元，同比增长103.23%；每股净资产为11.26元，同比增长9.43%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1688.61万元，三费占营收比为4.49%，同比上升13.85%。货币资金为3.13亿元，较上年同期的3.53亿元下降11.23%。有息负债为1.14亿元，较上年同期的4817.96万元大幅上升135.63%。

应收账款与现金流状况

应收账款为4.37亿元，同比增长41.85%，增幅接近营收增速。每股经营性现金流为-0.01元，同比改善93.42%，但依然为负值。经营活动产生的现金流量净额同比上升93.42%，主要得益于本期回款增加。

主营业务构成

从收入结构看，成像类光学元器件为主力产品，实现主营收入2.51亿元，占总收入的66.83%，毛利率为28.18%；通信类光学元器件收入1.08亿元，占比28.71%，毛利率为27.45%。地区收入方面，境内收入为3.74亿元，占比99.36%；境外收入为239.87万元，占比0.64%。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险。应收账款达4.37亿元，占利润比重较高，财报体检工具提示应收账款/利润已达783.03%。同时，近3年经营性现金流均值为负，且经营性现金流均值/流动负债为-11.67%，显示公司现金流状况需重点关注。财务费用上升36.07%，主要因短期借款利息及电子债权凭证贴现利息增加，叠加理财利息收入减少所致。

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