绿岛风（301043）2025年中报财务分析：营收微降、利润下滑明显，应收账款与有息负债压力上升

近期绿岛风（301043）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

绿岛风（301043）2025年中报显示，公司报告期内营业总收入为2.82亿元，同比下降0.62%；归母净利润为4264.83万元，同比下降18.72%；扣非净利润为3393.4万元，同比下降18.99%。整体盈利水平出现明显下滑。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为1.59亿元，同比下降3.99%；归母净利润为2524.5万元，同比下降13.0%；扣非净利润为1905.16万元，同比下降21.04%，盈利能力持续承压。

盈利能力分析

公司毛利率为35.94%，同比下降5.82个百分点；净利率为15.14%，同比下降18.21个百分点。盈利能力指标双双下滑，反映出产品附加值或成本控制面临一定压力。

每股收益为0.63元，同比下降18.18%；每股经营性现金流为0.21元，同比下降45.65%，经营性现金流下降幅度显著高于利润降幅，表明盈利质量有所减弱。

费用与资产结构

销售、管理、财务三项费用合计为4834.98万元，三费占营收比为17.16%，同比上升4.79个百分点，费用压力有所增加。

货币资金为8896.87万元，较2024年同期的5475.15万元增长62.50%，现金储备较为充裕。每股净资产为12.63元，同比增长4.29%，显示股东权益稳步提升。

债务与应收账款风险

公司有息负债为2.97亿元，较上年同期的2.39亿元增长24.20%；有息资产负债率已达23.45%，债务负担有所上升。

应收账款为1.07亿元，较上年同期的8883.4万元增长20.79%；当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达102.19%，回款压力较大，需关注信用风险。

主营构成情况

从业务结构看，室内通风系统为主营业务，实现收入2.75亿元，占总收入的97.56%，毛利率为34.33%。其他补充业务收入为688.44万元，占比2.44%。

从区域分布看，华东地区收入占比最高，达35.62%；华南、华北、境外、华中、西南、西北和东北地区依次递减。境外市场毛利率最高，达41.27%；东北地区毛利率最低，为20.07%。

现金流变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比下降45.65%，主要原因为本期原材料采购增加。

投资活动产生的现金流量净额同比下降223.92%，主要系本期投资理财产品增加所致。

筹资活动产生的现金流量净额同比下降539.95%，主要由于本期偿还信用贷款增加。

综合评价

绿岛风2025年上半年营收基本持平，但利润端显著下滑，毛利率、净利率、经营性现金流等多项指标回落。尽管现金储备充足，但应收账款高企、有息负债上升、三费占比提高等问题值得关注。公司核心竞争力未发生重大变化，但在当前经营环境下，需加强成本控制与回款管理，以提升盈利质量与财务稳健性。

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