建科智能（300823）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比显著上升，现金流改善明显

近期建科智能（300823）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

建科智能（300823）2025年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为1.68亿元，同比下降17.48%；归母净利润为471.67万元，同比下降75.94%；扣非净利润为126.45万元，同比下降92.26%。盈利能力指标同步走弱，毛利率为41.04%，同比下降3.41个百分点；净利率为3.51%，同比下降64.6%。

尽管整体业绩承压，但第二季度单季表现相对企稳。第二季度实现营业总收入9721.29万元，同比下降8.18%；归母净利润797.65万元，同比下降8.42%；扣非净利润683.43万元，同比上升10.58%，显示出非经常性损益影响减弱，核心经营有所回暖。

成本与费用分析

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为3490.3万元，占营业总收入比例达20.81%，同比上升33.03个百分点。其中财务费用同比增长65.06%，主要因利息收入减少所致。三费占比的快速攀升对利润形成明显挤压。

资产与现金流状况

资产端，货币资金为1.84亿元，较上年同期增长10.23%，主要得益于客户现金回款增加。应收账款为2.68亿元，同比增长1.72%，与利润规模相比处于较高水平，财报体检工具提示需关注应收账款状况（应收账款/利润已达598.53%）。

现金流表现亮眼。每股经营性现金流为0.33元，同比大增620.16%，主要由于客户回款增加及费用类支出减少。经营活动产生的现金流量净额同比增长620.16%，投资活动现金流量净额增长431.15%，筹资活动现金流量净额增长19.97%，现金及现金等价物净增加额同比增长168.09%，显示公司流动性状况改善。

主营构成与区域分布

从业务结构看，单件钢筋成型机械为主力产品，实现收入8921.13万元，占总收入53.18%，毛利率为39.54%。备件及其他业务毛利率最高，达57.69%。境外市场贡献显著，实现收入7668.87万元，占总收入45.72%，毛利率为48.03%，高于境内市场的33.05%。

财务指标变动原因

• 营业收入下降主要因本期销售大型设备较多，验收周期加长。
• 营业成本下降15.4%，与收入减少趋势一致，原因同上。
• 应交税费下降42.4%，因本期增值税、所得税减少。
• 一年内到期的非流动负债下降100%，因偿还银行借款。
• 递延收益下降100%，因项目验收摊销完毕。
• 其他综合收益上升131.71%，因调整外币报表折算差额。

综合评价

建科智能2025年上半年面临营收与利润双降的压力，盈利能力指标明显下滑，三费占比大幅上升反映成本控制面临挑战。但经营性现金流显著改善，货币资金充裕，显示公司运营流动性增强。应收账款高企仍需警惕回款风险。第二季度扣非净利润实现正增长，或预示经营逐步企稳。

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