安车检测（300572）2025年中报：营收微增亏损收窄，现金流改善但盈利能力承压

近期安车检测（300572）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安车检测（300572）2025年中报显示，公司实现营业总收入2.2亿元，同比上升0.3%；归母净利润为-1447.9万元，同比上升4.05%；扣非净利润为-2031.62万元，同比上升9.71%。整体表现为营收小幅增长，亏损幅度有所收窄。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入达1.05亿元，同比上升11.64%；归母净利润为-1044.42万元，同比上升31.49%；扣非净利润为-1149.64万元，同比上升39.34%，显示二季度经营亏损同比明显改善。

盈利能力分析

公司毛利率为31.41%，同比下降3.82个百分点；净利率为-7.88%，同比提升4.61个百分点。三费合计占营收比为36.45%，同比上升8.88个百分点，显示期间费用压力上升。销售费用、管理费用、财务费用共计8014.25万元。

每股收益为-0.08元，同比下降14.29%；每股净资产为7.76元，同比下降10.59%。

资产与现金流状况

货币资金为9.33亿元，较2024年同期的7.29亿元增长28.00%；有息负债为5403.64万元，同比增长28.86%。应收账款为8219.57万元，较上年同期的1.26亿元下降34.95%，回款情况显著改善。

每股经营性现金流为0.05元，同比上升160.16%。经营活动产生的现金流量净额同比增长160.16%，主要原因为客户票据到期收款增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降54.71%，系减少使用银行存款进行短期现金管理投资所致。现金及现金等价物净增加额同比增长60.88%，受益于票据回款增加及上年同期支付股份回购款的低基数影响。

主营业务结构

从收入构成看，机动车检测系统收入为1.24亿元，占总营收56.40%，毛利率为38.66%；检测运营服务收入为8170.54万元，占比37.16%，毛利率为19.56%；检测运营增值服务收入为792.71万元，占比3.61%，毛利率为40.69%；检测行业(联网)监管系统收入为288.43万元，占比1.31%，毛利率为38.31%；其他补充业务收入为181.37万元，占比0.82%，毛利率为70.74%；驾考系统收入为86.9万元，占比0.40%，毛利率为30.20%；高端智能设备收入为65.9万元，占比0.30%，毛利率为-111.89%，该项业务处于亏损状态。

财务变动说明

• 财务费用同比变动幅度为99.8%，主要系本报告期银行存款利息收入减少。
• 所得税费用同比变动幅度为-33.99%，主要原因为应交企业所得税减少。
• 研发投入同比变动幅度为-31.09%，主要系研发人员减少。

综合评价

公司营收保持稳定，亏损同比收窄，现金流状况明显改善，应收账款大幅下降，显示回款能力增强。然而，盈利能力仍处低位，毛利率下滑，三费占比上升，部分业务线（如高端智能设备）持续亏损。尽管现金资产健康，但需关注经营性现金流对流动负债的覆盖能力（近3年经营性现金流均值/流动负债为6.23%），短期偿债保障较弱。

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