ST汇科（300561）2025年中报财务分析：营收净利双增，现金流承压但费用控制显著改善

近期*ST汇科（300561）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST汇科（300561）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著改善。报告期内，营业总收入达4824.89万元，同比增长5.49%；归母净利润为365.61万元，同比大幅上升210.89%，实现由亏转盈；扣非净利润为326.35万元，同比上升193.49%，同样扭转了去年同期的亏损局面。

单季度数据显示，第二季度表现更为强劲：营业收入为2953.41万元，同比增长12.99%；归母净利润达230.33万元，同比增长199.67%；扣非净利润为216.85万元，同比增长190.53%，反映出公司盈利能力在加速恢复。

盈利能力与成本控制

尽管毛利率为46.61%，同比下降13.4%，但净利率提升至8.25%，同比增幅高达214.46%，表明公司在成本和费用控制方面取得显著成效。三费（销售、管理、财务费用）合计为1463.04万元，占营收比重为30.32%，较去年同期下降30.25个百分点，显示出运营效率的明显优化。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5998.71万元，较去年同期大幅增长148.27%，主要因理财资金到期转入银行存款所致。应收账款为4101.6万元，占最新年报营业总收入的45.66%，虽绝对值仍较高，但同比减少43.57%，显示回款情况有所改善。

然而，每股经营性现金流为-0.05元，同比减少244.39%，主要由于本期销售回款下降所致，表明公司在盈利改善的同时仍面临一定的现金流压力。

主营业务结构

从业务构成看，公司收入高度集中于金融科技解决方案领域。银行现金及重控物品管理解决方案收入为2847.5万元，占总收入的59.02%；银行自助设备现金管理系统解决方案收入为1842.98万元，占比38.20%。上述两项合计贡献超97%的产品收入，构成公司核心盈利来源。

按行业划分，软件和信息技术服务业收入为4822.21万元，占总收入的99.94%，体现公司主营业务高度聚焦。

费用与研发投入变动

销售费用同比下降33.62%，主因营销人员薪酬和推广宣传费下降；管理费用下降15.63%，源于管理人员薪酬减少；研发投入同比下降27.73%，系研发人员薪酬费用下降所致。整体费用压缩对净利率提升形成支撑，但研发支出减少需关注长期技术竞争力影响。

其他财务指标

每股净资产为1.83元，同比下降4.1%；每股收益为0.01元，同比上升211.0%。公司无有息负债，财务结构相对稳健。交易性金融资产同比下降100.0%，因理财到期转入银行存款；一年内到期的非流动资产下降87.35%，因大额存单到期；其他非流动资产增长52.69%，因新增大额存单存款。

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