长芯博创（300548）2025年中报财务分析：营收与利润大幅增长，应收账款风险需关注

近期长芯博创（300548）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

长芯博创（300548）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达12.0亿元，同比上升59.54%；归母净利润为1.68亿元，同比大幅上升1121.21%；扣非净利润为1.62亿元，同比上升1475.2%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为6.61亿元，同比增长50.57%；第二季度归母净利润为7851.96万元，同比增长471.17%；第二季度扣非净利润为7510.49万元，同比增长580.76%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著增强。2025年中报毛利率为40.19%，同比增84.07%；净利率为23.73%，同比增214.54%。每股收益为0.58元，同比增1060.0%；每股经营性现金流为1.02元，同比增251.83%；每股净资产为6.15元，同比增6.95%。

费用与资产结构

期间费用控制良好，销售费用、管理费用、财务费用合计为8696.76万元，三费占营收比为7.25%，同比减少9.07%。资产方面，货币资金为6.04亿元，较上年同期下降37.15%；应收账款为5.47亿元，同比上升50.99%；有息负债为3.55亿元，同比下降30.72%。

主营业务构成

从业务结构看，数据通信、消费及工业互联产品实现主营收入9.76亿元，占总收入的81.36%，贡献了92.39%的主营利润，毛利率为45.65%。电信市场产品收入为2.21亿元，占比18.46%，毛利率为15.94%。地区分布上，境外收入为7.37亿元，占总收入的61.43%，毛利率为57.27%；境内收入为4.63亿元，占比38.57%，毛利率为13.00%。

经营与现金流情况

经营活动产生的现金流量净额同比上升256.76%，主要原因为收到的货款变动。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.38%，原因系理财产品投资变动。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-199.3%，主要因上年同期取得银行借款现金流入，本期则支付购买少数股东权益款项导致现金流出。现金及现金等价物净增加额同比变动-115.42%，原因与筹资活动现金流变动相关。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但需关注应收账款风险。财报显示，应收账款同比增幅达50.99%，且财报体检工具提示‘应收账款/利润已达759.3%’，表明回款压力可能对公司未来现金流造成影响。

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