新晨科技（300542）2025年中报财务分析：营收稳步增长，亏损收窄但现金流与负债压力仍存

近期新晨科技（300542）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

新晨科技（300542）2025年中报显示，公司营业总收入为4.6亿元，同比上升9.28%。归母净利润为-1298.88万元，同比上升9.25%，亏损同比收窄；扣非净利润为-1428.15万元，同比上升39.33%，降幅显著，表明公司非经常性损益外的经营亏损有所改善。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达3.36亿元，同比上升46.17%，增长显著；但第二季度归母净利润为-672.55万元，同比下降507.66%，显示当季盈利压力加大；第二季度扣非净利润为-725.42万元，同比上升26.05%，亏损幅度收窄。

盈利能力与费用控制

公司盈利能力有所提升。2025年中报毛利率为17.77%，同比增幅8.23%；净利率为-2.94%，同比增幅16.25%。尽管净利率仍为负值，但亏损程度减轻。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为5757.48万元，三费占营收比为12.51%，同比下降11.31%，显示公司在成本控制方面取得成效。财务费用同比下降46.43%，主要因银行贷款利息支出减少。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.89亿元，同比上升10.24%。应收账款为3.93亿元，同比下降21.57%；有息负债为2.84亿元，同比下降26.44%。三费占营收比下降，显示财务结构有所优化。

每股经营性现金流为-0.83元，同比上升20.64%；每股净资产为1.85元，同比下降13.27%；每股收益为-0.04元，同比上升20.0%。

主营业务结构

从主营构成看，软件开发收入为2.09亿元，占总收入45.46%，毛利率为18.37%；系统集成收入为1.77亿元，占比38.48%，毛利率为13.39%；专业技术服务收入为7390.76万元，占比16.06%，毛利率为26.59%。

按行业划分，银行领域收入为2.55亿元，占比55.31%，毛利率为18.28%；非银金融机构收入为7926.86万元，占比17.22%，毛利率为9.05%；军工领域收入为6322.13万元，占比13.74%，毛利率为11.73%；政府及国有企事业单位收入为5418.53万元，占比11.77%，毛利率为30.22%。

地区分布上，华北地区收入为3.41亿元，占比73.99%；华东地区为1.03亿元，占比22.48%；其他地区为1620.95万元，占比3.52%。

财务变动原因说明

• 货币资金变动幅度为-43.62%，原因为报告期内支付的供应商货款增加。
• 合同负债变动幅度为-39.49%，原因为对符合收入确认条件的前期已收取合同款项目确认收入。
• 交易性金融资产变动幅度为400.0%，原因为子公司银行理财增加。
• 应收票据变动幅度为-95.43%，原因为应收票据到期承兑。
• 应付账款变动幅度为-46.99%，原因为支付供应商货款增加。
• 应交税费变动幅度为-35.69%，原因为支付税费增加。
• 所得税费用变动幅度为208.17%，原因为当期所得税费用增加。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为46.78%，原因为上期支付收购子公司北京瑞得音信息技术有限公司的股权收购尾款。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.75%，原因为本期新增贷款较去年同期减少。

风险提示

根据财报分析工具提示，需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为72.91%；同时有息资产负债率为24.29%，债务压力仍需警惕。公司业务具有明显季节性，收入和利润主要集中在下半年，上半年亏损属常态。

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