横河精密（300539）2025年中报财务分析：营收与利润显著增长，但应收账款与债务压力需关注

近期横河精密（300539）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

横河精密（300539）2025年中报显示，公司营业总收入为4.56亿元，同比上升34.15%；归母净利润达2701.61万元，同比增长79.04%；扣非净利润为2317.26万元，同比上升86.7%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.53亿元，同比增长45.76%；第二季度归母净利润为1583.88万元，同比增长127.2%；第二季度扣非净利润为1385.49万元，同比增长110.51%，显示出盈利能力在加速提升。

盈利能力指标

公司毛利率为19.58%，同比下降2.66个百分点；净利率为6.07%，同比提升39.07%。三费（销售、管理、财务费用）合计为3712.85万元，占营收比重为8.14%，同比下降15.5%。每股收益为0.12元，同比增长71.43%；每股净资产为2.55元，同比增长6.22%；每股经营性现金流为0.16元，同比大增470.65%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6380.95万元，同比增长5.85%。经营活动产生的现金流量净额同比增长472.48%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。现金及现金等价物净增加额同比增长147.59%，主要受经营活动和筹资活动现金流改善影响。筹资活动产生的现金流量净额同比增长356.21%，因偿还债务支付的现金减少。

债务与资产结构

公司有息负债为4.4亿元，同比增长27.07%。短期借款同比增长61.71%，因负债结构调整增加短期借款；长期借款同比下降66.64%，因负债结构调整减少长期借款。一年内到期的非流动负债同比大幅上升435.29%，主要因长期借款重分类所致。租赁负债同比下降100.0%，因租赁款陆续支付完毕。

应收账款与信用风险

应收账款为3.79亿元，同比增长43.06%，增幅高于营收增速。应收账款占利润比例高达998.37%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。信用减值损失同比下降73.59%，主要因本期计提的坏账准备增加。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自智能家电精密零件组，实现收入2.51亿元，占总收入55.02%，毛利率为15.70%。汽车轻量化内饰件收入为9741.05万元，占比21.36%，毛利率17.50%。智能座舱精密零件组收入为4673.71万元，占比10.25%，毛利率达29.22%。其他主营业务及其他补充合计占比13.38%，毛利率分别为26.60%和36.82%。

其他财务变动

合同负债同比增长65.2%，因预收账款增加。应付票据同比增长96.4%，反映票据结算使用增多。其他应付款同比增长74.93%，主要因预收房租收入增加。其他流动资产同比增长44.02%，因留抵税金增加。应收票据同比增长41.92%，因收到承兑汇票增加；应收款项融资同比下降67.97%，因用于融资的承兑汇票减少。

在建工程同比增长165.55%，因新建厂房和车间改造投入增加。长期股权投资同比增长203.98%，因本期新增对外投资。使用权资产同比下降46.0%，因承租金额减少。

综合评价

横河精密2025年上半年营收与利润实现显著增长，盈利能力持续改善，经营性现金流大幅好转，费用控制能力增强。但需关注应收账款高企、有息负债上升以及短期偿债压力加大的风险。公司资本回报率（ROIC）历史中位数为6.22%，最新年度为5.67%，投资回报处于一般水平。建议持续关注其现金流状况、债务结构及应收账款回收情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。