中科创达（300496）2025年中报财务分析：营收利润双增，应收账款风险需关注

近期中科创达（300496）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中科创达（300496）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达32.99亿元，同比增长37.44%；归母净利润为1.58亿元，同比增长51.84%；扣非净利润为1.36亿元，同比增长54.44%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为18.31亿元，同比增长49.72%；第二季度归母净利润为6590.21万元，同比增长384.21%；第二季度扣非净利润为4878.03万元，同比增长1613.93%，显示出盈利能力在当季显著提升。

盈利能力分析

公司毛利率为33.16%，同比下降9.9%；净利率为5.29%，同比上升27.7%。每股收益为0.34元，同比增长51.76%；每股净资产为21.68元，同比增长4.57%。尽管毛利率有所下滑，但净利率和每股收益均实现较快增长，反映出公司在成本控制或非主营业务方面可能有所优化。

费用与现金流情况

销售、管理、财务三项费用合计为3.57亿元，三费占营收比为10.81%，同比下降13.98%，表明公司在费用管控方面取得成效。每股经营性现金流为0.58元，同比下降7.63%，与净利润增长形成一定背离，需关注盈利质量的变化。

资产与负债状况

货币资金为28.45亿元，较上年同期的36.28亿元下降21.59%。应收账款为23.02亿元，同比增长31.71%，增幅明显高于收入增速。有息负债为9238.73万元，同比增长84.38%，增速较快。财报分析工具提示，应收账款/利润比例已达565.07%，提示应收账款回收风险需重点关注。

主营业务结构

从业务构成看，软件开发收入为12.27亿元，占比37.17%；技术服务收入为10.35亿元，占比31.38%；商品销售及其他收入为9.63亿元，占比29.20%。按行业划分，智能汽车业务收入为11.89亿元，占比36.03%，毛利率达46.02%；智能物联网业务收入为12.7亿元，占比38.49%，利润占比21.45%。按地区划分，中国地区收入为17.42亿元，占比52.79%；欧美地区收入为11.05亿元，占比33.49%；海外总收入达15.58亿元，同比增长81.41%。

经营与战略动向

公司营业收入增长主要源于上年末并购子公司带来的收入增加。报告期内，公司持续推进AI技术布局，在智能汽车领域发布滴水OS 1.0 Evo操作系统，并拓展车路云协同解决方案。在端侧智能领域，推出AI眼镜、算力模组及机器人产品，推动AI在多场景落地。公司研发与资本开支驱动特征明显，需关注资本支出的回报效率。

综合评价

中科创达2025年上半年营收与利润实现双位数增长，尤其第二季度盈利增速突出，海外业务扩张迅速。但应收账款高企、货币资金下降及经营性现金流放缓等问题值得关注，提示未来需加强回款管理与现金流监控。

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