金卡智能（300349）2025年中报财务分析：营收微增但净利润大幅下滑，应收账款风险凸显

近期金卡智能（300349）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

金卡智能（300349）2025年中报显示，公司实现营业总收入15.39亿元，同比增长3.69%；归母净利润为1.35亿元，同比下降37.97%；扣非净利润为1.17亿元，同比下降38.43%。单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入达8.37亿元，同比增长9.34%；归母净利润为9157.6万元，同比下降23.13%；扣非净利润为8078.53万元，同比下降23.05%。

主要财务指标

毛利率为35.9%，同比下降11.71个百分点；净利率为8.79%，同比下降41.73个百分点。三费合计为3.07亿元，占营收比重为19.94%，较上年同期下降0.3个百分点。每股净资产为10.43元，同比增长2.96%；每股经营性现金流为-0.45元，同比减少8.77%。

应收账款风险

截至报告期末，公司应收账款达21.37亿元，占最新年报归母净利润的比例高达593.52%，表明公司存在较大的回款压力和信用风险，需重点关注其资产质量和现金流管理能力。

主营业务构成

从业务结构来看，智慧公用事业物联网解决方案为主营核心，收入达14.53亿元，占总收入的94.45%，毛利率为36.02%。其中，智能民用燃气终端及系统收入为9.92亿元，占比64.49%，毛利率为31.97%；智能工商业燃气终端及系统收入为3.19亿元，占比20.73%，毛利率为47.74%；智慧公用事业管理系统及其他收入为1.18亿元，占比7.70%，毛利率为41.17%；智能水务终端及系统收入为1.09亿元，占比7.09%，毛利率为31.26%。

从地区分布看，内销收入为14.77亿元，占比96.01%，毛利率为36.42%；外销收入为6140.36万元，占比3.99%，毛利率为23.39%。

经营与财务变动说明

• 货币资金变动幅度为-50.17%，原因为公司报告期经营现金流和筹资现金流减少。
• 应收款项变动幅度为17.44%，原因为本期销售增长导致应收货款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.34%，原因为本期理财到期赎回金额低于上年同期。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为45.79%，原因为票据贴现到期减少。
• 其他收益变动幅度为-33.64%，原因为增值税退税和加计抵减减少。
• 公允价值变动损益变动幅度为-37.38%，原因为理财公允价值变动损益影响。

行业与市场地位

公司深耕物联网领域二十余年，核心业务数字燃气长期保持行业领先地位，智能燃气表全球市场占有率第一。公司顺应数字化趋势，依托精准计量与物联网技术，构建软硬件一体的物联网解决方案体系，广泛应用于数字燃气、数字水务、数字能源和数字过程等领域。报告期内，公司业务模式未发生重大变化，持续推动AI赋能与创新驱动，深化全球化布局。

财务健康状况提示

尽管公司营收小幅增长，且三费控制略有改善，但净利润大幅下滑，毛利率与净利率明显下降，叠加应收账款高企，反映出公司在盈利能力、回款效率和成本控制方面面临压力。证券之星价投圈财报分析工具提示，应重点关注公司应收账款与利润的匹配情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。