海新能科（300072）2025年中报财务分析：营收下滑但亏损收窄，盈利能力指标改善但现金流压力显著

近期海新能科（300072）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

海新能科（300072）2025年中报显示，公司营业总收入为9.83亿元，同比下降21.57%；归母净利润为-3538.14万元，同比上升89.15%；扣非净利润为-7195.27万元，同比上升75.93%。尽管收入下滑，但亏损幅度明显收窄，显示出盈利能力有所修复。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达7.42亿元，同比上升1.27%；第二季度归母净利润为1452.21万元，同比上升106.97%；第二季度扣非净利润为-1253.29万元，同比上升94.25%，表明经营状况在二季度出现积极变化。

盈利能力分析

公司毛利率为-0.35%，同比增幅达92.26%；净利率为-8.02%，同比增幅为73.12%。虽然毛利率和净利率仍为负值，但同比改善显著，反映成本控制或产品结构优化初见成效。

三费合计为1.91亿元，三费占营收比为19.42%，同比上升9.17%，显示期间费用压力有所上升。每股收益为-0.02元，同比上升89.11%；每股净资产为2.53元，同比下降10.06%；每股经营性现金流为-0.12元，同比减少738.42%，现金流表现恶化。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为4.81亿元，较上年同期的7.06亿元下降31.83%；应收账款为5.5亿元，同比下降13.08%；有息负债为7.71亿元，较上年同期的12.97亿元下降40.53%，显示公司债务压力明显减轻。

主营业务构成

从主营收入构成来看，环保材料及化工产品收入为4.77亿元，占总收入的48.56%，毛利率为0.81%；烃基生物柴油收入为4.54亿元，占比46.21%，但毛利率为-6.99%，为主要亏损业务板块；其他主营业务收入为4667.04万元，毛利率达42.15%，贡献较高利润。

按地区划分，境外（含出口）收入为4.99亿元，占比50.74%，但毛利率为-3.82%；华东地区收入为1.95亿元，毛利率为6.30%；华北地区收入为1.88亿元，毛利率为0.50%。

现金流与财务变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比减少738.42%，主要因生物能源板块原料采购增加及去年同期武汉金中收到大额回款所致。投资活动产生的现金流量净额同比增长28405.72%，系收到债务方还款；筹资活动产生的现金流量净额同比减少990.97%，原因为偿还海国投集团财务资助款。

现金及现金等价物净增加额同比减少210.04%，主要受经营活动现金流减少影响。财务费用同比下降31.79%，因金融机构借款及山东三聚融资租赁利息减少。所得税费用同比下降1292.38%，系山东三聚确认可抵扣亏损的递延所得税资产。

风险提示

财报分析工具提示需关注公司现金流状况：货币资金/总资产为6.2%、货币资金/流动负债为32.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债为7.55%，均处于较低水平。同时，财务费用/近3年经营性现金流均值达98.05%，显示财务负担较重。

总体来看，公司虽在亏损收窄和费用控制方面取得进展，但营收下滑、现金流紧张及部分主业持续亏损仍是主要风险点。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。