九强生物（300406）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与费用压力凸显

近期九强生物（300406）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

九强生物（300406）2025年中报显示，公司营业总收入为6.68亿元，同比下降18.67%；归母净利润为1.75亿元，同比下降30.01%；扣非净利润为1.73亿元，同比下降30.08%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.49亿元，同比下降18.54%；归母净利润为9197.63万元，同比下降29.1%；扣非净利润为9113.48万元，同比下降28.23%。

盈利能力分析

公司毛利率为79.59%，同比上升2.93个百分点；净利率为26.29%，同比下降13.44个百分点。每股收益为0.3元，同比下降30.23%；每股净资产为6.63元，同比增长6.07%；每股经营性现金流为0.41元，同比增长9.74%。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计为2.32亿元，三费占营收比为34.64%，同比上升19.64个百分点。货币资金为8.78亿元，较2024年同期的10.41亿元下降15.64%。应收账款为10.54亿元，占最新年报归母净利润的比例达197.93%。有息负债为11.59亿元，较上年同期的11.54亿元微增0.41%。

主营业务结构

从主营收入构成来看，体外检测试剂收入为6.36亿元，占总收入的95.09%，毛利率为82.44%；体外检测仪器收入为2044.29万元，占总收入的3.06%，毛利率为15.30%；其他业务收入为640.98万元，占总收入的0.96%，毛利率为77.81%；检验服务收入为353.59万元，占总收入的0.53%，毛利率为57.28%；仪器租赁收入为243.46万元，占总收入的0.36%，毛利率为-86.77%。

地区分布方面，国内收入为6.47亿元，占总收入的96.75%，毛利率为79.83%；国外收入为2174.52万元，占总收入的3.25%，毛利率为72.43%。

经营与财务变动原因

货币资金下降主要由于分红和购买大额存单等支出。所得税费用同比下降59.46%，主要因利润下降所致。投资活动产生的现金流量净额大幅下降179.81%，系本期购买大额存单所致。筹资活动产生的现金流量净额下降108.43%，因本期股利分配高于去年同期。现金及现金等价物净增加额下降169.71%，主要受购买大额存单和股利分配影响。

风险提示

财报分析工具提示需关注公司债务状况，当前有息资产负债率已达21.29%。同时，应收账款占归母净利润比例高达197.93%，反映回款压力较大，存在潜在信用风险。

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