信邦制药（002390）2025年中报财务分析：营收利润双降，但Q2净利润回升、现金流改善

近期信邦制药（002390）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

信邦制药（002390）2025年中报显示，公司营业总收入为28.45亿元，同比下降6.62%；归母净利润为1.07亿元，同比下降6.69%；扣非净利润为1.07亿元，同比下降7.16%。整体业绩同比下滑，但第二季度表现有所回暖。

单季度表现

2025年第二季度，公司实现营业总收入14.04亿元，同比下降4.12%；归母净利润为6595.26万元，同比上升17.66%；扣非净利润为6555.4万元，同比上升16.98%。尽管收入仍在下降，但盈利能力在季度层面出现明显改善。

盈利能力指标

公司毛利率为17.29%，同比下降3.42个百分点；净利率为5.01%，同比提升0.72个百分点。三费合计为3.12亿元，三费占营收比为10.95%，同比下降3.01个百分点，显示费用控制有所优化。

资产与现金流

截至报告期末，公司货币资金为9.99亿元，较上年同期的7.3亿元增长36.79%。有息负债为7.04亿元，较上年同期的8.11亿元下降13.17%。应收账款为24.81亿元，较上年同期的27.9亿元下降11.08%。

每股经营性现金流为0.12元，同比提升25.52%；每股净资产为3.48元，同比下降0.38%；每股收益为0.06元，同比下降6.15%。

主营业务构成

按业务板块划分：

• 医药流通业务：主营收入21.37亿元，占总收入75.12%，毛利率为9.00%；
• 医疗服务业务：主营收入7.91亿元，占总收入27.80%，毛利率为10.36%；
• 医药制造业务：主营收入4.91亿元，占总收入17.27%，毛利率为44.65%；
• 其他行业：收入96.82万元，占比较小。

按地区划分：

• 西南地区：收入29.6亿元，占比104.03%（含合并抵消）；
• 华东地区：收入3.96亿元，占比13.92%，毛利率达42.29%；
• 其他地区收入占比均低于1.5%，但华北、华中、东北、华南、西北地区毛利率均超过63%。

经营与财务评述

公司现金及现金等价物净增加额同比增长223.13%，主要原因为报告期支付费用减少及收到的业务周转金增加。公司持续推进“医疗服务+”平台模式，医疗服务板块拥有6家医疗机构，床位数超4,500张，医药流通业务覆盖贵州省95%以上等级医院，医药制造具备中药饮片6,000吨/年加工能力，并有多款产品中选全国集采。

财报分析指出，公司去年ROIC为2.17%，历史中位数ROIC为4.25%，投资回报整体偏弱；净利率为2.58%（注：此为历史数据，非本期中报数据）。需重点关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达2447.31%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。